מהן התובנות המרכזיות מהפרק?

מיטב צופים שריבית בנק ישראל תרד לרמה נמוכה מהמגולם בשווקים, אפשר ל-2.5%-2.75%, ובעוד שנה תעמוד סביב 3.4% - אך ההורדה הראשונה צפויה רק בספטמבר ולא בישיבות יוני ואוגוסט, כי בנק ישראל רוצה לוודא שהאינפלציה לא קופצת לאחר המלחמה. · המלצת האג"ח: מח"מ בינוני-ארוך כללי, מח"מ קצר יותר ברכיב הצמוד ומח"מ ארוך יותר ברכיב השקלי. · שקל חזק וריבית יורדת מיטיבים עם שוק המניות המקומי - בעיקר נדל"ן, סקטורים קשורי-יבוא וצריכה - אך פוגעים בבנקים ובסקטורים יצואניים, כולל יצוא שירותים. · בארה"ב השווקים עולים למרות היחלשות בכלכלה (ירידה בצריכה ובהכנסה הריאלית, חיסכון נמוך, חולשה בשוק הנדל"ן), ונשענים על שלושה גורמים: רפורמת מס בחקיקה, הסכמי סחר, והורדת ריבית הפד. · זבז'נסקי ממעיט בהשפעת רפורמת המס - לפי מכוני מחקר התרומה לצמיחה אינה עולה על כ-10%, ובהתבסס על רפורמת 2018 היא בעיקר הגדילה רווחי חברות ובייבקים ולא השקעות. ההמלצה: חשיפה בינונית למניות, הטיה לארה"ב אך עם פיזור רחב יותר למדינות אחרות, כשאירופה ואסיה דווקא מראות שיפור.

כמה הורדות ריבית צופה גיא מני ממיטב לשנת 2024?

הוא מעריך שהריבית תרד ב-2024 אבל לא בצורה חדה, בסדר גודל של שלוש עד ארבע הורדות ולא יותר, בניגוד למה שהשוק תמחר. הנימוק הוא צמיחה סבירה בעולם, צריכה פרטית גבוהה, אבטלה נמוכה ובורסות גבוהות, ולכן הבנקים המרכזיים שומרים את כלי הריבית לרגע שבו הצמיחה תיחלש. הוא מציין שבנק ישראל היה הראשון מבין מדינות ה-OECD שהוריד ריבית בתחילת השנה.

איך השפיעה הורדת דירוג האשראי של ישראל על שוק האג"ח?

כמעט בכלל לא. לדברי גיא מני התשואות אפילו ירדו אחרי ההכרזה של מודי'ס והתחזית השלילית, מפני שפרמיית הסיכון של ישראל כבר זינקה קודם לכן בתקופת המלחמה. בפועל ישראל, שנסחרה בעבר בטריטוריה של מדינות בדירוג A ואף AA מינוס, נסחרת היום כמו מדינות בדירוג BBB.

מה היתרון של קרן כספית על פני פיקדון בנקאי?

קרן כספית מציעה תשואה קדימה של סדר גודל 4 עד 5 אחוזים, וכשהאינפלציה נעה בין 2 ל-3.5 אחוזים המיסוי עליה ריאלי, 25 אחוז אחרי ניכוי האינפלציה, לעומת 15 אחוז נומינלי בפיקדון. עם זאת גיא מני מעדיף היום קופות אג"ח כמו גמל והשתלמות, שהמח"מ שלהן 3 עד 4 שנים, כך שירידת ריבית יכולה להוסיף להן רווחי הון מעבר לתשואה הפנימית.

מה שיעור החשיפה של מיטב לחו"ל במניות?

מעל 70 אחוז מרכיב המניות מושקע בחו"ל, בעיקר בארצות הברית, ורק 25 עד 30 אחוז בישראל. ההסטה החלה אחרי 2022, שבה הנאסד"ק ירד כ-35 אחוז וה-S&P מעל 17 אחוז, והתחדדה בינואר על רקע החקיקה המשפטית והמחלוקות הפנימיות בישראל.

למה מדדי ארצות הברית השאירו את תל אביב מאחור?

לפי גיא מני חלק גדול מהעלייה הגיע משש עד שבע מניות טכנולוגיה בלבד, ובהן גוגל, מיקרוסופט, אפל, אנבידיה ומטא, שהקפיצו את כל המדדים, והנאסד"ק עלה בשנה שעברה מעל 50 אחוז. תל אביב 125 מאופיינת בקורלציה לסקטורים של נדל"ן ובנקים, ולכן דווקא ירידת ריבית צפויה להשפיע עליה לחיוב.

כלכלה ועסקים

מיטב בית השקעות – עולם של הזדמנויות

ADIO

8 פרקים

על התוכנית

ברוכים הבאים לעולם התוכן של מיטב בית השקעות בערוץ זה תוכלו להאזין למיטב החדשות והעדכונים בעולמות הפיננסיים עולם המסחר העצמאי בבורסה, ניהול תיקי השקעות ללקוחות פרטיים ומוסדיים, וכמובן עולם הגמל והפנסיה

האזן ב-Apple אתר הפודקאסט

מה זה מיטב בית השקעות – עולם של הזדמנויות?

מיטב בית השקעות – עולם של הזדמנויות הוא פודקאסט ישראלי בקטגוריית כלכלה ועסקים מאת ADIO. פודקאסט פיננסי המנתח את שוק ההון והכלכלה מישראל והעולם, ומעניק תובנות מעשיות והמלצות השקעה מבית מיטב. בארכיון 8 פרקים, אורך פרק ממוצע כ-31 דקות.

התוכנית במספרים
קטגוריה	כלכלה ועסקים
פרקים בארכיון	8
אורך פרק ממוצע (בפרקים האחרונים)	כ-31 דקות
הפרק האחרון	29 ביוני 2025
פרקים עם ניתוח עומק	6

עודכן: 30 ביולי 2026

תובנות

מתי בנק ישראל יוריד ריבית - ולמה דווקא בספטמבר

ערב החלטת ריבית, אסף רוזן והכלכלן הראשי אלכס זבז'נסקי קוראים את המפה: בנק ישראל יוריד ריבית 'עד הריצפה', נמוך ממה שהשוק מגלם, אבל לא עכשיו - אלא ברצף של רבע אחוז כל ישיבה החל מספטמבר, על רקע שקל חזק ואינפלציה מתמתנת.

פרקים אחרים יורדים לפרטים המעשיים: למה יותר מ-60% מעסקאות המשכנתא כבר מלוות ביועצים, ולמה לפעמים העצה הנכונה היא דווקא לא לקחת אשראי או למכור נכס. ושיחה על המעבר למסחר עצמאי מאז הקורונה, והחיסכון בעמלות מול הבנקים.

6 פרקים, 27 תובנות - מאקרו, אג"ח, משכנתאות והשקעות בשפה פרקטית.

חינוךאוכל וקולינריהכדורגלהחברה החרדיתהשקעות ושוק ההוןמשפט

לוח בקרה · תובנות הארכיוןכל הפרקים שנותחו מתמלול AI - מאת מיטב בית השקעות – עולם של הזדמנויות

פרקים אחרונים שנותחו

תובנות זהב

שאלות בולטות

4.5

תובנות לפרק

פודקאסט פיננסי המנתח את שוק ההון והכלכלה מישראל והעולם, ומעניק תובנות מעשיות והמלצות השקעה מבית מיטב.

המנחה

מנחי התוכנית, ובראשם אסף רוזן, מלווים את המאזינים עם פרספקטיבה עניינית ופרקטית על שוק ההון והכלכלה, תוך אירוח מומחים נוספים מבית ההשקעות מיטב.

הסגנון

התוכנית מאופיינת בסקירות שבועיות עמוקות ושיחות עם מומחים, בקצב רגוע אך אינפורמטיבי. הטון מקצועי ופרקטי, מכוון להעניק למאזינים כלים להבנת השוק ותרגום המידע להחלטות פיננסיות.

ניתוח מאקרו כלכלי (ישראל ועולם)אסטרטגיות והמלצות השקעה (מניות, אג"ח, חסכונות)חינוך פיננסי ומסחר עצמאיייעוץ משכנתאות וניהול אשראיהשוואה בין גופים פיננסיים (בנקים מול חברי בורסה)

תובנות הזהב מהארכיון

בנקים מרכזיים יורידו ריבית בזהירות ובהדרגה, לעיתים בניגוד לציפיות השוק או עם השהייה עד לוודאות אינפלציונית.
שוקי ההון אינם תמיד משקפים נתונים כלכליים באופן ישיר, ועשויים להיות מושפעים מגורמים ספציפיים או להפתיע בתחזיות.
לליווי מקצועי וחינוך פיננסי יש חשיבות עליונה בקבלת החלטות מושכלות, בין אם בייעוץ משכנתאות או במסחר עצמאי.
ניהול השקעות דרך גופים חוץ-בנקאיים יכול להוביל לחיסכון משמעותי בעמלות ולשיפור בתשואה הכוללת.
קיימת חשיבות להגדלת חשיפה לשווקים בינלאומיים במבנה תיק ההשקעות, בפרט למניות טכנולוגיה מובילות.

למי זה מתאים

התוכנית מיועדת למשקיעים בכל הרמות, יועצים פיננסיים, ולכל אדם המעוניין להעמיק את הבנתו במצב הכלכלי, לקבל המלצות מעשיות ולנהל את חסכונותיו והשקעותיו בצורה מושכלת.

השאלות הבולטות בארכיון

סקירת מקרו שבועית: ריבית בנק ישראל, השקל החזק וההזדמנויות בשווקים

האם לדעתך גברו הסיכויים להורדת הריבית, ומה המלצתך לשוק האג"ח?

פודקאסט ללא צנזורה על אשראי חוץ בנקאי וייעוץ משכנתאות

מה חשוב לבחון בבחירת גוף אשראי חוץ-בנקאי כדי להבטיח את טובת הלקוח?

מתוך הארכיון

דנה, מה את חושבת שהייתה נקודת המפנה בהקשר הזה?

מתוך הארכיון

מה יהיה עם הריבית גיא? האם היא תרד? מתי תרד? ולאיזה רמה?

צבי ואבנר סטפק, מבעלי מיטב, במפגש זום עם הסוחרים בבורסה בנושא סיכום 2023 ותחזיות ל-2024

כיצד תצליח כלכלת ישראל לספוג את עלויות המלחמה העצומות ומה יהיו ההשלכות ארוכות הטווח של הגידול בתקציב הביטחון על התקציבים החברתיים?

מתוך הארכיון

האם מעבר בין חבר בורסה אחד לאחר נחשב לאירוע מס?

6 פרקים = 6 מאמרים אפשריים. כל פרק בארכיון יכול להפוך למאמר עברי SEO/GEO שמדורג בגוגל ומצוטט במנועי AI.

כרטיס ביצועי התוכן המלא של מיטב בית השקעות – עולם של הזדמנויות זה הפודקאסט שלי - דברו איתי זה הפודקאסט שלך? קבל גישה לדוח

פרקים עם ניתוח מלא

סיכום מעמיק · מתוך הפרק

אלכס זבז'נסקי, הכלכלן הראשי של מיטב, מסביר למה הריבית בישראל צפויה לרדת עמוק יותר ממה שהשוק מתמחר, ואיך השקל החזק והכלכלה האמריקאית המתקררת מעצבים את ההמלצות להשקעה.

פרק זה הוא סקירת מקרו שבועית של בית ההשקעות מיטב, בהנחיית אסף רוזן ובהשתתפות הכלכלן הראשי אלכס זבז'נסקי, ערב החלטת ריבית של בנק ישראל. זבז'נסקי טוען שבנק ישראל יוריד ריבית 'עד הריצפה' לרמה נמוכה מהמגולם בשווקים, אך לא בישיבה הקרובה אלא ככל הנראה החל מספטמבר, ברצף של רבע אחוז כל פגישה, על רקע שקל חזק ואינפלציה מתמתנת לאחר המלחמה. הסקירה גם מנתחת את ארצות הברית, שם השווקים עולים למרות נתונים כלכליים מתקררים, ומסבירה את שלושת הגורמים שהשוק מתמחר. הפרק מתאים למשקיעים, יועצים ולכל מי שרוצה להבין את התמונה הכלכלית ולתרגם אותה להמלצות אג"ח ומניות מעשיות.

מיטב צופים שריבית בנק ישראל תרד לרמה נמוכה מהמגולם בשווקים, אפשר ל-2.5%-2.75%, ובעוד שנה תעמוד סביב 3.4% - אך ההורדה הראשונה צפויה רק בספטמבר ולא בישיבות יוני ואוגוסט, כי בנק ישראל רוצה לוודא שהאינפלציה לא קופצת לאחר המלחמה.
המלצת האג"ח: מח"מ בינוני-ארוך כללי, מח"מ קצר יותר ברכיב הצמוד ומח"מ ארוך יותר ברכיב השקלי.
שקל חזק וריבית יורדת מיטיבים עם שוק המניות המקומי - בעיקר נדל"ן, סקטורים קשורי-יבוא וצריכה - אך פוגעים בבנקים ובסקטורים יצואניים, כולל יצוא שירותים.
בארה"ב השווקים עולים למרות היחלשות בכלכלה (ירידה בצריכה ובהכנסה הריאלית, חיסכון נמוך, חולשה בשוק הנדל"ן), ונשענים על שלושה גורמים: רפורמת מס בחקיקה, הסכמי סחר, והורדת ריבית הפד.
זבז'נסקי ממעיט בהשפעת רפורמת המס - לפי מכוני מחקר התרומה לצמיחה אינה עולה על כ-10%, ובהתבסס על רפורמת 2018 היא בעיקר הגדילה רווחי חברות ובייבקים ולא השקעות. ההמלצה: חשיפה בינונית למניות, הטיה לארה"ב אך עם פיזור רחב יותר למדינות אחרות, כשאירופה ואסיה דווקא מראות שיפור.

השאלה הבולטת בפרק

האם לדעתך גברו הסיכויים להורדת הריבית, ומה המלצתך לשוק האג"ח?

סוכם מתוך תמלול הפרק בעזרת AI. איך זה נעשה

סיכום קצר

ערוץ התוכן של מיטב בית השקעות, שבו מומחי הבית מפרקים את שוק ההון - מבחירת יועץ משכנתאות ועד הצפי לריבית ולקרן הכספית.

יועצי משכנתאות מלווים כיום מעל 60 אחוז מעסקאות המשכנתא בישראל - ותפקידם כולל לפעמים להמליץ דווקא לא לקחת אשראי
הקורונה כנקודת מפנה: הזינוק במסחר העצמאי, וכמה עמלות נסתרות בבנק באמת אוכלות מהתשואה
סקירת שוק ל-2024: ירידת ריבית צפויה להיות מדודה ומינורית, והורדת דירוג האשראי כמעט לא הזיזה את תשואות האג"ח

כמה מעסקאות המשכנתא בישראל באמת עוברות דרך יועץ? מסתבר שמעל 60 אחוז - וזו אחת הנקודות שעולות כשערוץ התוכן של מיטב בית השקעות מארח את יושבת ראש התאחדות יועצי המשכנתאות. התובנה המעניינת היא לא המספר, אלא ההגדרה מחדש של התפקיד: יועץ טוב לפעמים ימליץ דווקא לא לקחת אשראי, או אפילו למכור נכס.

בפרק אחר, שתי סמנכ"ליות ממיטב טרייד מצביעות על הקורונה כנקודת מפנה שדחפה אנשים לקחת אחריות על החסכונות שלהם ולעבור למסחר עצמאי - ומסבירות כמה עמלות נסתרות בבנק יכולות לכרסם בתשואה לאורך זמן.

וכשמגיעה סקירת השוק, מנהל ההשקעות גיא מני מצנן ציפיות: ירידת הריבית הצפויה ב-2024 תהיה מדודה ומינורית, והורדת דירוג האשראי של ישראל כמעט לא הזיזה את תשואות האג"ח כי הסיכון כבר היה מגולם בהן.

כפודקאסט של גוף פיננסי מוביל, היתרון כאן הוא הגישה לאנשים שמדברים על השוק מבפנים - למי שרוצה להעמיק את ההבנה הפיננסית שלו ולהישאר מעודכן.

השקעות כלכלה שוק ההון פנסיה בורסה פיננסים

נכתב בעזרת AI על בסיס תיאור הפודקאסט. איך זה נעשה

הפרק האחרון29 ביוני 2025

בוקר חדש עם אלכס זבז'ינסקי 30.6.25

אמ;לקסיכום הפרק ב-AI

סקירה כלכלית של אלכס זבז'ינסקי במסגרת 'בוקר חדש' של מיטב בית השקעות. רוב הטקסט שבתיאור הוא גילוי נאות שהשיחה נועדה למסירת מידע בלבד ואינה ייעוץ. מתאים למי שעוקב אחר סקירות שוק כלכליות שוטפות.

קראו עוד ▾

בוקר חדש עם הכלכלן אלכס זבז'ינסקי - סקירת מצב שוק (30.6.25).

פרקים אחרונים

בוקר חדש עם אלכס זבז'ינסקי 30.6.25
29 ביוני 20257 דק׳
אמ;לקסיכום הפרק
סקירה כלכלית של אלכס זבז'ינסקי במסגרת 'בוקר חדש' של מיטב בית השקעות. רוב הטקסט שבתיאור הוא גילוי נאות שהשיחה נועדה למסירת מידע בלבד ואינה ייעוץ. מתאים למי שעוקב אחר סקירות שוק כלכליות שוטפות.
קראו עוד ▾הציגו פחות ▴
ש&תשאלות ותשובות מהפרק
▾על מה הפרק הזה?
סקירה כלכלית של אלכס זבז'ינסקי במסגרת 'בוקר חדש' של מיטב בית השקעות. רוב הטקסט שבתיאור הוא גילוי נאות שהשיחה נועדה למסירת מידע בלבד ואינה ייעוץ. מתאים למי שעוקב אחר סקירות שוק כלכליות שוטפות.
פודקאסט ללא צנזורה על אשראי חוץ בנקאי וייעוץ משכנתאות
19 באוגוסט 202427 דק׳
אמ;לקסיכום הפרק
הפרק מארח את נופר יעקב, יושבת ראש התאחדות יועצי המשכנתאות, לשיחה עם אסף עזרה ממיטב מימון. הם דנים בתפקיד המכריע של יועצי המשכנתאות, בחשיבות הרגולציה והקוד האתי המקצועי, ובאופן שבו הם מסייעים ללקוחות המצויים בקשיים. השיחה מתמקדת בשימוש באשראי חוץ-בנקאי כגשר ללקוחות שאינם מקבלים פתרונות במערכת הבנקאית, תוך דגש על אינטגריטי מקצועי, שקיפות ובניית תוכנית הבראה ארוכת טווח. זהו פרק חיוני לכל מי שזקוק לליווי פיננסי או מתמודד עם קשיים בהחזרי משכנתא.
קראו עוד ▾הציגו פחות ▴
- מעל 60% מעסקאות המשכנתא בישראל מלוות כיום על ידי יועצים מקצועיים, נתון המעיד על עליית המודעות לחשיבות הליווי.
- תפקידו של יועץ המשכנתאות אינו רק השגת מימון, אלא הענקת ייעוץ אובייקטיבי שכולל לעיתים המלצה על אי-לקיחת אשראי או מכירת נכס כצעד אחראי לטובת הלקוח.
- אשראי חוץ-בנקאי נכון לשימוש רק כגשר זמני שמטרתו להוביל את הלקוח חזרה למערכת הבנקאית המסורתית.
- שקיפות מלאה לגבי עלויות המימון וההשלכות של הלוואות חוץ-בנקאיות היא קריטית להגנה על לקוחות הנמצאים במצוקה כלכלית.
- קיומו של יועץ משכנתאות מלווה מעניק ביטחון לחברות המימון החוץ-בנקאי ומבטיח שהלקוח מקבל מעטפת מקצועית ואתית.
ש&תשאלות ותשובות מהפרק
▾על מה הפרק הזה?
הפרק מארח את נופר יעקב, יושבת ראש התאחדות יועצי המשכנתאות, לשיחה עם אסף עזרה ממיטב מימון. הם דנים בתפקיד המכריע של יועצי המשכנתאות, בחשיבות הרגולציה והקוד האתי המקצועי, ובאופן שבו הם מסייעים ללקוחות המצויים בקשיים. השיחה מתמקדת בשימוש באשראי חוץ-בנקאי כגשר ללקוחות שאינם מקבלים פתרונות במערכת הבנקאית, תוך דגש על אינטגריטי מקצועי, שקיפות ובניית תוכנית הבראה ארוכת טווח. זהו פרק חיוני לכל מי שזקוק לליווי פיננסי או מתמודד עם קשיים בהחזרי משכנתא.
▾מהן התובנות המרכזיות מהפרק?
מעל 60% מעסקאות המשכנתא בישראל מלוות כיום על ידי יועצים מקצועיים, נתון המעיד על עליית המודעות לחשיבות הליווי. · תפקידו של יועץ המשכנתאות אינו רק השגת מימון, אלא הענקת ייעוץ אובייקטיבי שכולל לעיתים המלצה על אי-לקיחת אשראי או מכירת נכס כצעד אחראי לטובת הלקוח. · אשראי חוץ-בנקאי נכון לשימוש רק כגשר זמני שמטרתו להוביל את הלקוח חזרה למערכת הבנקאית המסורתית. · שקיפות מלאה לגבי עלויות המימון וההשלכות של הלוואות חוץ-בנקאיות היא קריטית להגנה על לקוחות הנמצאים במצוקה כלכלית. · קיומו של יועץ משכנתאות מלווה מעניק ביטחון לחברות המימון החוץ-בנקאי ומבטיח שהלקוח מקבל מעטפת מקצועית ואתית.
לניתוח המלא של הפרק ←הדפדפן שלך אינו תומך בנגן השמע.
נשים מובילות: צעדים ראשונים למסחר עצמאי בבורסה
6 במרץ 202425 דק׳
אמ;לקסיכום הפרק
הפרק מציג שיחה בין שתי סמנכ"ליות ממיטב טרייד על העלייה בביקוש למסחר עצמאי מאז תקופת הקורונה. הן מסבירות את חשיבות החינוך הפיננסי וסינון המידע ברשתות החברתיות כדי להימנע מאפקט העדר. הפרק סוקר את התהליך הדיגיטלי לפתיחת חשבון מסחר, תוך הדגשת החיסכון המשמעותי בעמלות בהשוואה לבנקים. השיחה מיועדת לכל מי שרוצה להתחיל לשלוט בחסכונות שלו ולבנות אסטרטגיית השקעה מותאמת אישית.
קראו עוד ▾הציגו פחות ▴
- הקורונה היוותה נקודת מפנה שהובילה אנשים לקחת אחריות על ניהול חסכונותיהם והשקעותיהם באופן עצמאי.
- העברת ניהול תיק ההשקעות מהבנק לחבר בורסה חוץ-בנקאי יכולה להוביל לחיסכון משמעותי בעמלות, המשפיע ישירות על התשואה.
- חשוב לזקק מידע פיננסי הנצרך ברשת ולהימנע מאפקט העדר, תוך הגדרת מטרות ברורות כגון טווח השקעה ומטרת הכסף.
- מוצרים פיננסיים כמו תעודות סל (ETF) ומדדים רחבים כמו S&P 500 מהווים פתרון למשקיעים מתחילים המבקשים פיזור רחב.
ש&תשאלות ותשובות מהפרק
▾על מה הפרק הזה?
הפרק מציג שיחה בין שתי סמנכ"ליות ממיטב טרייד על העלייה בביקוש למסחר עצמאי מאז תקופת הקורונה. הן מסבירות את חשיבות החינוך הפיננסי וסינון המידע ברשתות החברתיות כדי להימנע מאפקט העדר. הפרק סוקר את התהליך הדיגיטלי לפתיחת חשבון מסחר, תוך הדגשת החיסכון המשמעותי בעמלות בהשוואה לבנקים. השיחה מיועדת לכל מי שרוצה להתחיל לשלוט בחסכונות שלו ולבנות אסטרטגיית השקעה מותאמת אישית.
▾מהן התובנות המרכזיות מהפרק?
הקורונה היוותה נקודת מפנה שהובילה אנשים לקחת אחריות על ניהול חסכונותיהם והשקעותיהם באופן עצמאי. · העברת ניהול תיק ההשקעות מהבנק לחבר בורסה חוץ-בנקאי יכולה להוביל לחיסכון משמעותי בעמלות, המשפיע ישירות על התשואה. · חשוב לזקק מידע פיננסי הנצרך ברשת ולהימנע מאפקט העדר, תוך הגדרת מטרות ברורות כגון טווח השקעה ומטרת הכסף. · מוצרים פיננסיים כמו תעודות סל (ETF) ומדדים רחבים כמו S&P 500 מהווים פתרון למשקיעים מתחילים המבקשים פיזור רחב.
לניתוח המלא של הפרק ←הדפדפן שלך אינו תומך בנגן השמע.
מביטים קדימה אל 2024
26 בפברואר 20249 דק׳
אמ;לקסיכום הפרק
דנה שוורץ רפאלי ממיטב טרייד מארחת את גיא מני, מנהל השקעות במיטב גמל ופנסיה, לסקירת שוק ההון. השניים דנים בצפי לירידת ריבית מתונה ב-2024, בהשפעת הורדת דירוג האשראי על התשואות, וביתרונות הקרן הכספית לעומת קופות אג"ח. כמו כן, מוסבר הרציונל מאחורי הגדלת החשיפה לשווקים בחוץ לארץ לרמה של כ-70%. הפרק מיועד למשקיעים וחוסכים המבקשים להבין את אסטרטגיית ההשקעות של הגופים המוסדיים בתקופה מורכבת.
קראו עוד ▾הציגו פחות ▴
- הבנקים המרכזיים צפויים להוריד את הריבית בצורה מדודה ומינורית, שכן הנתונים הכלכליים מצביעים עדיין על צמיחה ושיעור אבטלה נמוך.
- הורדת דירוג האשראי של ישראל לא השפיעה משמעותית על תשואות האג"ח, שכן פרמיית הסיכון כבר הייתה מגולמת בתשואות בשל המצב הגיאופוליטי.
- קיימת עדיפות להשקעה בקופות אג"ח על פני קרן כספית, בזכות תשואה פנימית גבוהה יותר ופוטנציאל לרווחי הון בתרחיש של ירידת ריבית.
- אסטרטגיית ההשקעות הנוכחית מובילה לחשיפה של כ-70% למניות בחוץ לארץ, בין היתר בשל ביצועי מניות הטכנולוגיה המובילות בארצות הברית והסביבה הכלכלית-משפטית בישראל.
ש&תשאלות ותשובות מהפרק
▾כמה הורדות ריבית צופה גיא מני ממיטב לשנת 2024?
הוא מעריך שהריבית תרד ב-2024 אבל לא בצורה חדה, בסדר גודל של שלוש עד ארבע הורדות ולא יותר, בניגוד למה שהשוק תמחר. הנימוק הוא צמיחה סבירה בעולם, צריכה פרטית גבוהה, אבטלה נמוכה ובורסות גבוהות, ולכן הבנקים המרכזיים שומרים את כלי הריבית לרגע שבו הצמיחה תיחלש. הוא מציין שבנק ישראל היה הראשון מבין מדינות ה-OECD שהוריד ריבית בתחילת השנה.
▾איך השפיעה הורדת דירוג האשראי של ישראל על שוק האג"ח?
כמעט בכלל לא. לדברי גיא מני התשואות אפילו ירדו אחרי ההכרזה של מודי'ס והתחזית השלילית, מפני שפרמיית הסיכון של ישראל כבר זינקה קודם לכן בתקופת המלחמה. בפועל ישראל, שנסחרה בעבר בטריטוריה של מדינות בדירוג A ואף AA מינוס, נסחרת היום כמו מדינות בדירוג BBB.
▾מה היתרון של קרן כספית על פני פיקדון בנקאי?
קרן כספית מציעה תשואה קדימה של סדר גודל 4 עד 5 אחוזים, וכשהאינפלציה נעה בין 2 ל-3.5 אחוזים המיסוי עליה ריאלי, 25 אחוז אחרי ניכוי האינפלציה, לעומת 15 אחוז נומינלי בפיקדון. עם זאת גיא מני מעדיף היום קופות אג"ח כמו גמל והשתלמות, שהמח"מ שלהן 3 עד 4 שנים, כך שירידת ריבית יכולה להוסיף להן רווחי הון מעבר לתשואה הפנימית.
▾מה שיעור החשיפה של מיטב לחו"ל במניות?
מעל 70 אחוז מרכיב המניות מושקע בחו"ל, בעיקר בארצות הברית, ורק 25 עד 30 אחוז בישראל. ההסטה החלה אחרי 2022, שבה הנאסד"ק ירד כ-35 אחוז וה-S&P מעל 17 אחוז, והתחדדה בינואר על רקע החקיקה המשפטית והמחלוקות הפנימיות בישראל.
▾למה מדדי ארצות הברית השאירו את תל אביב מאחור?
לפי גיא מני חלק גדול מהעלייה הגיע משש עד שבע מניות טכנולוגיה בלבד, ובהן גוגל, מיקרוסופט, אפל, אנבידיה ומטא, שהקפיצו את כל המדדים, והנאסד"ק עלה בשנה שעברה מעל 50 אחוז. תל אביב 125 מאופיינת בקורלציה לסקטורים של נדל"ן ובנקים, ולכן דווקא ירידת ריבית צפויה להשפיע עליה לחיוב.
לניתוח המלא של הפרק ←הדפדפן שלך אינו תומך בנגן השמע.
צבי ואבנר סטפק, מבעלי מיטב, במפגש זום עם הסוחרים בבורסה בנושא סיכום 2023 ותחזיות ל-2024
4 בינואר 20241 שע׳ 13 דק׳
אמ;לקסיכום הפרק
הפרק מסכם את שנת 2023 בשווקים הפיננסיים, שהסתיימה בתוצאות טובות מהצפוי למרות המלחמה והרפורמה המשפטית. הוא בוחן את הפער בין תחזיות הכלכלנים לבין המציאות, ומנתח את ביצועי שוקי המניות והאג"ח בארץ ובעולם. בנוסף, מוקדש חלק משמעותי לתחזיות לשנת 2024, עם דגש על עלויות המלחמה, השפעתן על תקציב המדינה והצמיחה הכלכלית. הפרק מיועד למשקיעים המעוניינים להבין את התמונה הכלכלית הכוללת.
קראו עוד ▾הציגו פחות ▴
- שנת 2023 הפתיעה לטובה בשווקים הפיננסיים, כאשר קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הציגו תשואות חיוביות מרשימות.
- התחזיות הכלכליות הגדולות בתחילת 2023, שצפו מיתון עולמי עמוק, התבדו והתחלפו בעליות שערים משמעותיות בשוקי המניות.
- עלויות המלחמה בישראל מוערכות במאות מיליארדי שקלים, כאשר הגידול הנדרש בתקציב הביטחון יאלץ את הממשלה לבצע קיצוצים בתקציבים חברתיים אחרים.
- הצמיחה הכלכלית של ישראל ב-2024 צפויה להיות נמוכה משמעותית, עם הערכות הנעות בין צמיחה איטית לבין אפס צמיחה.
ש&תשאלות ותשובות מהפרק
▾על מה הפרק הזה?
הפרק מסכם את שנת 2023 בשווקים הפיננסיים, שהסתיימה בתוצאות טובות מהצפוי למרות המלחמה והרפורמה המשפטית. הוא בוחן את הפער בין תחזיות הכלכלנים לבין המציאות, ומנתח את ביצועי שוקי המניות והאג"ח בארץ ובעולם. בנוסף, מוקדש חלק משמעותי לתחזיות לשנת 2024, עם דגש על עלויות המלחמה, השפעתן על תקציב המדינה והצמיחה הכלכלית. הפרק מיועד למשקיעים המעוניינים להבין את התמונה הכלכלית הכוללת.
▾מהן התובנות המרכזיות מהפרק?
שנת 2023 הפתיעה לטובה בשווקים הפיננסיים, כאשר קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הציגו תשואות חיוביות מרשימות. · התחזיות הכלכליות הגדולות בתחילת 2023, שצפו מיתון עולמי עמוק, התבדו והתחלפו בעליות שערים משמעותיות בשוקי המניות. · עלויות המלחמה בישראל מוערכות במאות מיליארדי שקלים, כאשר הגידול הנדרש בתקציב הביטחון יאלץ את הממשלה לבצע קיצוצים בתקציבים חברתיים אחרים. · הצמיחה הכלכלית של ישראל ב-2024 צפויה להיות נמוכה משמעותית, עם הערכות הנעות בין צמיחה איטית לבין אפס צמיחה.
לניתוח המלא של הפרק ←הדפדפן שלך אינו תומך בנגן השמע.
השקעות בשוק ההון קופצים למים
27 בדצמבר 202339 דק׳
אמ;לקסיכום הפרק
הפרק מארח את נתלי רוזן ממיטב טרייד לשיחה המיועדת למשקיעים מתחילים המעוניינים להיכנס לשוק ההון. השיחה מסבירה כיצד לפתוח חשבון מסחר דיגיטלי, מה ההבדל המהותי בין מסחר דרך בנק לבין חבר בורסה חוץ-בנקאי, ומפריכה מיתוסים נפוצים לגבי מעבר בין גופים פיננסיים. כמו כן, מוצגות אסטרטגיות שונות, החל מהשקעה פסיבית לטווח ארוך ועד למסחר פעיל, כדי לעזור למאזין לבנות תוכנית השקעה מתאימה.
קראו עוד ▾הציגו פחות ▴
- לא ניתן להשקיע ישירות בבורסה אלא דרך גוף מתווך המורשה כחבר בורסה.
- מעבר בין חברי בורסה אינו נחשב לאירוע מס והנכסים עוברים בצורה דיגיטלית ללא צורך במכירתם.
- חברי בורסה חוץ-בנקאיים מציעים לרוב עמלות נמוכות יותר וזמינות טכנית טובה יותר מהבנקים.
- כל חבר בורסה בישראל, בין אם בנק ובין אם גוף פרטי, מפוקח בקפדנות על ידי הרשות לניירות ערך.
- קיימים סוגי משקיעים שונים, החל ממשקיעי טווח ארוך פסיביים ועד לסוחרי יום וסווינג פעילים הדורשים מעורבות גבוהה.
ש&תשאלות ותשובות מהפרק
▾על מה הפרק הזה?
הפרק מארח את נתלי רוזן ממיטב טרייד לשיחה המיועדת למשקיעים מתחילים המעוניינים להיכנס לשוק ההון. השיחה מסבירה כיצד לפתוח חשבון מסחר דיגיטלי, מה ההבדל המהותי בין מסחר דרך בנק לבין חבר בורסה חוץ-בנקאי, ומפריכה מיתוסים נפוצים לגבי מעבר בין גופים פיננסיים. כמו כן, מוצגות אסטרטגיות שונות, החל מהשקעה פסיבית לטווח ארוך ועד למסחר פעיל, כדי לעזור למאזין לבנות תוכנית השקעה מתאימה.
▾מהן התובנות המרכזיות מהפרק?
לא ניתן להשקיע ישירות בבורסה אלא דרך גוף מתווך המורשה כחבר בורסה. · מעבר בין חברי בורסה אינו נחשב לאירוע מס והנכסים עוברים בצורה דיגיטלית ללא צורך במכירתם. · חברי בורסה חוץ-בנקאיים מציעים לרוב עמלות נמוכות יותר וזמינות טכנית טובה יותר מהבנקים. · כל חבר בורסה בישראל, בין אם בנק ובין אם גוף פרטי, מפוקח בקפדנות על ידי הרשות לניירות ערך. · קיימים סוגי משקיעים שונים, החל ממשקיעי טווח ארוך פסיביים ועד לסוחרי יום וסווינג פעילים הדורשים מעורבות גבוהה.
לניתוח המלא של הפרק ←הדפדפן שלך אינו תומך בנגן השמע.
השפעת המלחמה על תיקי ההשקעות וההיערכות להמשך
29 באוקטובר 202347 דק׳
ימי מלחמה: קיפאון או עשייה? מומחי מיטב בשיחה פתוחה על כלכלה במציאות החדשה
26 באוקטובר 202319 דק׳