שפילמן ורוסטה

מנחה ב-

מאקרו שוק ההון ותיאוריות קונספירציה גלובליות

שפילמן ורוסטה

כלכלה ועסקים24 פרקים

תובנות מרכזיות

• להפוך ל'שחקן' דורש מחויבות מתמשכת ויקרה: למידה רוחבית בהשקעות, מיסוי, פיננסים ואופן פעולת עסקים, ולרוב גם תשלום עבור ייעוץ מקצועי — ולכן רוב האנשים לעולם לא יהפכו לשחקנים, וזה בסדר.
• האסטרטגיה פשוטה בתיאוריה אך קשה בפועל: ייצור תזרים חופשי, השקעה בנכסים מניבים והשקעה חוזרת של התשואות — זה לא 'להתעשר מהר' אלא משחק ארוך שמשפחות מסוימות משחקות במשך דורות ואף מאות שנים.
• הפיננסים אינם המצאה מודרנית: ניהול חשבונות, מיסוי, הלוואות ואף נגזרות בסיסיות הופיעו כבר בבבל סביב 2000 לפנה"ס; בנקים באיטליה ב-1397, בורסת אמסטרדם ב-1602 (מימון חברת הודו המזרחית ההולנדית), נאסד"ק ב-1972 ועד פיצת הביטקוין המפורסמת ב-2010.
• ריכוז העושר גדל, אך לטענת המקור רמת החיים הממוצעת עלתה דווקא בזכות השקעות שהניעו חדשנות, פיתוח ותעסוקה — כך שזה אינו בהכרח משחק סכום-אפס שבו השחקנים מנצחים וכולם מפסידים.
• בעת משברים השחקנים אינם נכנסים לפאניקה אלא מעריכים את המצב בקור רוח: עבורם נפילת מחירים יכולה להיות הזדמנות קנייה ('כשיש דם ברחובות'), ואם הם מזהים שקיעה מבנית ארוכת טווח — הם מעבירים הון לאזורים או סקטורים עם סיכויי צמיחה טובים יותר.

השאלות שחוזרות

• אם בכל זאת אינך מתכוון להיות שחקן במשרה מלאה — כיצד אפשר להשתתף במשחק ביעילות ובאופן אתי גם 'מבחוץ', מבלי להיות 'על הגלגל'?
• בשוק חופשי, למה חברת תרופות קטנה לא פשוט מפתחת את התרופה ו'שוברת' את השוק? תשובת האורח: כי זה לא באמת שוק חופשי כשחברות הפארמה שולטות ברגולציה ובגורם הרגולטורי (ה-FDA).
• אתה היית רוצה לגייס ב-0.33% לעשר שנים? — שאלה שממחישה עד כמה החוב האירופי זול, 'לקחת ולא להחזיר כלום'.
• אם לפני חמש שנים לא חשבנו שתהיה ריבית בכלל, מי יכול להגיד היום שלא נגיע אפילו ל-10% ריבית?
• האם ארצות הברית הולכת לפשיטת רגל — בגלל טראמפ, בגלל הדמוקרטים, או בכלל — והאם זה קשור לעליית הבריקס?