השקעות עם ערךפודקאסט של יואב זליקוביץ & גלעד סלונים
יואב זליקוביץ & גלעד סלונים · מנחה: יואב זליקוביץ & גלעד סלונים
123 פרקים
על התוכנית
יואב זליקוביץ וגלעד סלונים, משקיעי ערך, שאוהבים לדבר על זה. RSSVERIFY
האזינו לפרק המלא
אנחנו עוזרים למצוא את הפרק, ההאזנה המלאה נמצאת אצל היוצרים, בפלטפורמה שלהם. הכפתור הראשון מוביל לפרק האחרון.
מה זה השקעות עם ערך?
השקעות עם ערך הוא פודקאסט ישראלי בקטגוריית כלכלה ועסקים מאת יואב זליקוביץ & גלעד סלונים. פודקאסט המשלב בין עקרונות השקעות ערך קלאסיות לבין תובנות עומק על חיים, מנהיגות ואופי אנושי. בארכיון 123 פרקים, פרק חדש בערך פעם ב-7 ימים, אורך פרק ממוצע כ-60 דקות.
| קטגוריה | כלכלה ועסקים |
|---|---|
| פרקים בארכיון | 123 |
| תדירות (מהפרקים האחרונים) | פרק חדש בערך פעם ב-7 ימים |
| אורך פרק ממוצע (בפרקים האחרונים) | כ-60 דקות |
| הפרק האחרון | 9 בפברואר 2026 |
| פרקים עם ניתוח עומק | 2 |
עודכן:
קונסטליישן נשחטה ב-50% - "חלום כמו גוגל לפני שנה, או מלכודת ערך?"
יואב וגלעד פותחים מהרים המושלגים של שווייץ ומכנס המשקיעים של גיא ספיר, וצוללים לחברת קונסטליישן סופטוור שמנייתה התרסקה על רקע הפחד ש-AI יחסל את חברות התוכנה. הטענה שלהם: תוכנת נישה לבתי חולים לא נופלת בין לילה, כי הלקוח זקוק למערכת אמינה לחלוטין - ההימור הוא על השיטה ועל איכות ההנהלה.
פרק אחר מסכם את הקריירה של וורן באפט לרגל פרישתו ושואל איך אדם בנה מונומנט של טריליון דולר על אמון, פשטות ויושרה. הקו שחוזר: לשמור מרווח נשימה, להתעלם מרעשי השוק, ולהמר על האנשים.
פודקאסט המשלב בין עקרונות השקעות ערך קלאסיות לבין תובנות עומק על חיים, מנהיגות ואופי אנושי.
המנחה
יואב וגלעד מציגים עצמם כמשקיעים בעלי אוריינטציה פילוסופית וערכית, המדגישים את החיבור בין עולם העסקים לחיים עצמם. הם מפגינים רפלקטיביות, הערכה ליושרה ושמרנות בריאה, תוך חיפוש אחר דפוסים אנושיים ועסקיים ארוכי טווח.
הסגנון
התוכנית מתאפיינת בשיח מעמיק, רגוע ואנליטי המשלב בין ניתוח פיננסי קר לבין תובנות לחיים. המבנה האופייני כולל בחינת מקרי בוחן של חברות או משקיעים בולטים, תוך שזירת ציטוטים ופילוסופיות ניהוליות לאורך הדיון.
תובנות הזהב מהארכיון
- בניית יחסים עסקיים מושתתי אמון מהווה יתרון כלכלי משמעותי שמפחית עלויות תפעוליות
- הצלחה לאורך זמן תלויה ביכולת להתנתק מרעשי השוק ולהתמקד באופי המנהלים
- מומחיות עמוקה בתחום צר ומוגדר מניבה תוצאות עדיפות על פני ידע רחב ושטחי
- התנהלות נכונה בעת משבר מחייבת שמירה על מרווח נשימה כדי למנוע החלטות פזיזות
התוכנית מתאימה למשקיעים וליזמים המחפשים ללמוד על ניהול השקעות מתוך פרספקטיבה רחבה של אופי, ערכים ופילוסופיית חיים.
השאלות הבולטות בארכיון
איך משקיע צעיר ופרטי מצליח לנהל קרן עם תשואות גבוהות כל כך לאורך זמן בלי להיות מוכר לציבור הרחב?
כיצד משקיעים יכולים להיערך לשינוי הציפיות מתשואות גבוהות במיוחד בסקטור הטכנולוגיה ובחברות עם רמות חוב גבוהות?
2 פרקים = 2 מאמרים אפשריים. כל פרק בארכיון יכול להפוך למאמר עברי SEO/GEO שמדורג בגוגל ומצוטט במנועי AI.
פרקים עם ניתוח מלא
יואב זליקוביץ וגלעד סלונים מדברים השקעות ערך כמו שני אנשים שחיים את זה, ומגלגלים את השיחה מבאפט ומנגר ועד לפילוסופיית חיים.
- פרק פרידה מוורן באפט שטוען טענה לא מובנת מאליה: אפשר לנהל תאגיד של טריליון דולר עם כוח אדם מצומצם, על בסיס אמון מלא במנהלים במקום פוליטיקה ארגונית
- הסוד של באפט לזיהוי אופי, לפי הפרק: להתמקד ב-4% מהאנשים שבולטים בטוב ליבם ופשוט להתעלם מהשאר
- פרק על משקיע קרן גידור שפעל מיוטה והכה את השוק שנים דווקא בזכות המרחק מרעשי וול סטריט
"איך אדם אחד בנה מונומנט עסקי בשווי טריליון דולר בניהול פשוט ומבוסס אמון, בניגוד גמור לתרבות האקסלים והפוליטיקה של עולם התאגידים?" סביב השאלה הזאת בנו יואב זליקוביץ וגלעד סלונים את פרק הפרידה שלהם מוורן באפט, וזה מסביר טוב מאוד למה הפודקאסט הזה שונה משאר תכני הבורסה.
הם פחות עסוקים בטיפ החם של היום ויותר בדרך החשיבה. בפרק על באפט הם מתעכבים על דבר אחד שנשמע כמעט תמים: אמון. לטענתם אפשר לנהל ענק עסקי עם מעט מאוד אנשים אם נותנים בהם אמון מלא, וזה חוסך הון בעלויות ובמשפטים. ומה הסוד של באפט בקריאת אופי? פשוט להתמקד ב-4% שבולטים בטוב ליבם ולוותר על ניסיון לנתח את כולם.
בפרק אחר הם נוסעים ליוטה, אל משקיע קרן גידור אלמוני שייצר תשואות עודפות במשך שנים דווקא כי ישב רחוק ממרכזי הפיננסים. מהסיפור הזה הם נמתחים החוצה: שליטה ברצונות, בריאות, ומתי כדאי לפרוש לפני שהשחיקה מנצחת.
השיחה ביניהם זורמת בגובה העיניים, בלי יומרה. שני אנשים שאוהבים את התחום, ומצליחים להפוך נושאים שנשמעים יבשים על הנייר לדיון שמתחשק להישאר בו.
נכתב בעזרת AI על בסיס תיאור הפודקאסט. איך זה נעשה
פרק#123- דיימנשינל- קרנות נאמנות ותעודות סל שמנצחות את השוק לאורך זמן
אמ;לקסיכום הפרק ב-AIהפרק עוסק בחברת DFA (Dimensional Fund Advisors) וב"גישת הממדים" שלה, שמאתגרת את ההנחה שניהול אקטיבי נידון לכישלון. הגישה נולדה לפני 44 שנים באוניברסיטת שיקגו, ובין מייסדיה חתני פרס נובל יוג'ין פאמה וקנת' פרנץ'. הרעיון: השקעה רחבה בכל השוק תוך מתן משקל עודף למניות עם פוטנציאל תשואה גבוה. מתאים למשקיעים שמתעניינים בגישות מבוססות מחקר.
קראו עוד ▾הציגו פחות ▴
הסיפור של DFA - איך גישה אקדמית מבית אוניברסיטת שיקגו מנצחת את המדדים לאורך זמן.
- DFA אינה מנחשת מניות בודדות אך גם לא מסתפקת במדד לפי שווי שוק, אלא נותנת משקל עודף לפי ממדי תשואה מחקריים.
- בין מייסדי הגישה נמנים חתני פרס נובל יוג'ין פאמה וקנת' פרנץ'.
פרקים אחרונים
פרק#123- דיימנשינל- קרנות נאמנות ותעודות סל שמנצחות את השוק לאורך זמן
9 בפברואר 20261 שע׳ 7 דק׳אמ;לקסיכום הפרק
הפרק עוסק בחברת DFA (Dimensional Fund Advisors) וב"גישת הממדים" שלה, שמאתגרת את ההנחה שניהול אקטיבי נידון לכישלון. הגישה נולדה לפני 44 שנים באוניברסיטת שיקגו, ובין מייסדיה חתני פרס נובל יוג'ין פאמה וקנת' פרנץ'. הרעיון: השקעה רחבה בכל השוק תוך מתן משקל עודף למניות עם פוטנציאל תשואה גבוה. מתאים למשקיעים שמתעניינים בגישות מבוססות מחקר.
קראו עוד ▾הציגו פחות ▴- DFA אינה מנחשת מניות בודדות אך גם לא מסתפקת במדד לפי שווי שוק, אלא נותנת משקל עודף לפי ממדי תשואה מחקריים.
- בין מייסדי הגישה נמנים חתני פרס נובל יוג'ין פאמה וקנת' פרנץ'.
פרק#122 - אימפריה של אמון ויושרה- האורקאל מאומהה פרש
2 בפברואר 202654 דק׳אמ;לקסיכום הפרק
הפרק עוסק בפרישתו של וורן באפט ובמורשת שהוא משאיר אחרי 60 שנה בראש ברקשייר האת'וויי. הוא מנהל חברה בשווי כטריליון דולר, הבעלים של כ-200 חברות, עם מטה זעיר של פחות מ-30 עובדים. כוח העל שלו, לפי הפרק, הוא לא רק בחירת מניות אלא פשטות רדיקלית ויושרה. מתאים למתעניינים בהשקעות ערך ובניהול.
קראו עוד ▾הציגו פחות ▴- באפט מנהל אימפריה בשווי כטריליון דולר עם מטה של פחות מ-30 עובדים, הרחק מוול-סטריט.
- המורשת שלו: ארגון ענק יכול להתבסס על מודל של אמון מלא ופשטות רדיקלית.
פרק #120 - פרנסיס צ'או- יתום, טכנאי, מהגר ואחד המשקיעים הגדולים בעולם
5 בינואר 202657 דק׳אמ;לקסיכום הפרק
הפרק מספר את סיפורו של פרנסיס צ'או, ילד פליט שהתייתם בגיל 7 וגדל בעוני, היגר לקנדה עם 200 דולר ועבד כטכנאי בחברת טלפונים. בלילות הוא למד בספרייה, גילה את בנג'מין גראהם, ושכנע חברים לפתוח מועדון השקעות עם כ-51 אלף דולר. מתאים למתעניינים בהשקעות ערך ובסיפורי התעצמות אישית.
קראו עוד ▾הציגו פחות ▴- צ'או אומר שאת השיעור החשוב ביותר בהשקעות למד כילד עני שנאלץ להתמקח בבזאר ההודי.
- הוא נחת בקנדה עם 200 דולר בלבד ובנה את דרכו דרך לימוד עצמי בספרייה.
פרק #118- עומרי ולורט 2- אנליזה פשוטה וחכמה
24 בדצמבר 20251 שע׳ 15 דק׳אמ;לקסיכום הפרק
בפרק זה חוזר האורח עומרי לשיחה על השקעות. הם מדברים על איך הדברים שגרמו לו להיכשל כשכיר הם אלה שהובילו להצלחתו כמשקיע, ועל למה הוא מאמין בגוגל, אילו הזדמנויות הוא מוצא בעולם התעופה ולמה הוא אוהב את פיירפקס. מתאים למשקיעים שאוהבים אנליזה פרקטית.
קראו עוד ▾הציגו פחות ▴- עומרי מאמין בגוגל, מוצא הזדמנויות בעולם התעופה ואוהב את חברת פיירפקס.
- הדברים שגרמו לו להיכשל כשכיר הם אלה שהובילו להצלחתו כמשקיע.
פרק #111 - CIGI - תרבות שמייצרת תשואה של 20% כבר יותר מ 30 שנה
30 בספטמבר 202555 דק׳פרק #110- האם החפיר של אובר יחזיק?
30 בספטמבר 202552 דק׳פרק #121 - אלן מצ'אם - איך ילד בן 20 עשה תשואה של פי 7 מהמדד
12 בינואר 202658 דק׳לניתוח המלא של הפרק ←אמ;לקסיכום הפרק
אלן מצ'אם, שהקים קרן גידור בגיל צעיר ופרש מהלימודים, ניהל קרן במשך כ-20 שנה עם תשואה גבוהה משמעותית מהמדד. בתקופת המשבר ב-2008, הקרן שלו הצליחה להרוויח למרות המשבר הגדול, בין היתר בזכות אחזקה גדולה בפרפקס ובמהלכים דומים לביג שורט. מצ'אם היה אדם צנוע, לא שיווק את עצמו, והקרן נסגרה ב-2020, ככל הנראה בשל לחצים ונושאים בריאותיים.
קראו עוד ▾הציגו פחות ▴- מצ'אם השיג תשואה שנתית ממוצעת של כ-17% בין 2000 ל-2016, לעומת 4.5% בלבד במדד.
- הקרן שלו הצליחה להרוויח 10% בשנת 2008, בזמן שהשוק צנח ב-37%.
- הוא היה מנהל קרן צנוע, לא שיווקי, ופעילותו הייתה בעיקר מאחורי הקלעים.
- הקרן נסגרה ב-2020, כנראה בשל לחצים מקצועיים ובעיות בריאות.
- ההשקעות שלו כללו מינוף לפרקים, והשקעות משמעותיות בפרפקס, שהרוויחה מיליארדים במשבר.
ש&תשאלות ותשובות מהפרק▾כיצד אלן מצ'אם הצליח להשיג תשואה שנתית ממוצעת של 17% במשך 16 שנים, לעומת תשואה של 4.5% במדד?
אלן מצ'אם, שהקים קרן גידור בגיל 20, השיג תשואה שנתית ממוצעת של כ-17% בין 2000 ל-2016, בזמן שהמדד עשה תשואה ממוצעת של 4.5% בלבד. הוא פעל בתקופה שבה השקעות ערך היו אפקטיביות, ידע לצאת בזמן הנכון ולבחור מניות בתמחור נכון, מה שהביא לתשואה פי 3.7 מהמדד.
▾מה היו הגורמים שגרמו לסגירת קרן הגידור של אלן מצ'אם בשנת 2020?
הקרן של אלן מצ'אם נסגרה ברבעון הראשון של 2020, ככל הנראה בשל שילוב של בעיות בריאות אישיות שלו, הלחץ המתמשך של ניהול קרן מול משקיעים, וחשש מפני מינוף גבוה (margin call). אין מידע מדויק, אך אלו הוזכרו כסיבות מרכזיות.
▾כיצד אלן מצ'אם התנהל מבחינת חשיפה למינוף במהלך הקריירה שלו?
אלן מצ'אם השתמש במינוף בקרן שלו, כפי שצוין בתמלול, אך לא ברור אם המינוף הגבוה היה הגורם הישיר לסגירת הקרן. הוא התייחס למינוף במכתבים שלו, והיו ספקולציות שמרג'ן קול (margin call) בעקבות מינוף עשוי היה להשפיע על סגירת הקרן.
▾איזה תובנות ניתן ללמוד מציטוטים שהובאו בפרק בהקשר להשקעות ולחיים בכלל?
הציטוט של וויין גרצקי מדגיש את החשיבות של חיזוי מיקום הכדור בעתיד ולא רק היכן הוא נמצא כרגע, מה שמקביל להשקעות. בנוסף, ציטוט של אפיקטטוס מדבר על שליטה ברצונות כדרך להשגת חופש, דבר שמתחבר לניהול פיננסי ולשליטה בתשוקות להשקעות ולחיים.
▾כיצד אלן מצ'אם התייחס להשקעות בתקופת המשבר הכלכלי של 2008?
ב-2008, בזמן שהשוק ירד ב-37%, אלן מצ'אם עשה תשואה חיובית של כ-10%, בעיקר בזכות החזקות גדולות בפרפקס. הוא ביצע מהלכים דומים למייקל ברי, כולל שורט על שוק הנדלן האמריקאי, והחזיק מזומן רב, מה שאפשר לו להרוויח משמעותית בזמן המשבר.
פרק #119 - אשטד - חברה אפורה ומעולה- הזדמנות מעניינת
29 בדצמבר 202559 דק׳לניתוח המלא של הפרק ←אמ;לקסיכום הפרק
הציטוט של Arthur Zeichel מדגיש שמשקיעים נוטים להיצמד לאסטרטגיה קיימת גם בנקודות מפנה. גרף מראה שסקטור שהניב תשואה שנתית גבוהה מאוד בעשור אחד, לרוב יניב תשואות שליליות בעשור הבא. יש חשש מחוב כבד בחברות שמממנות חוות שרתים ל-AI, שכן חוב אינו מאפשר upside משמעותי כמו מניות, והסיכון גבוה מאוד. מומלץ להיות זהירים ולשקול הורדת ציפיות לגבי תשואות גבוהות במיוחד בשוק הנוכחי.
קראו עוד ▾הציגו פחות ▴- רוב המשקיעים שומרים על אותה אסטרטגיית השקעה גם בנקודות מפנה, מה שעלול להוביל להפסדים.
- סקטור טכנולוגיה הניב כ-20% תשואה שנתית בעשור האחרון, אך היסטורית סקטורים עם תשואות גבוהות כאלה לא המשיכו להניב תשואות חיוביות בעשור הבא.
- חברות שלוקחות חוב ארוך טווח למימון פרויקטים בסיכון גבוה, כמו חוות שרתים ל-AI, נושאות סיכון משמעותי שכן החוב לא מאפשר upside משמעותי במקרה של הצלחה.
- צמיחה כלכלית אינה בהכרח חיובית, ויכולה להיווצר גם ממצבים בעייתיים כמו התמכרות לתרופות או השקעות ספקולטיביות.
- ונצ'ר קפיטל מצליח כיוון שהוא מפזר סיכונים ומקבל הפסדים לצד הצלחות גדולות, אך גישה זו פחות מתאימה למימון חוב.
ש&תשאלות ותשובות מהפרק▾מה משמעות הציטוט של Arthur Zeichel שהוזכר בפרק לגבי התנהגות המשקיעים בנקודות מפנה?
הציטוט מציין שרוב המשקיעים נוטים להיצמד לאסטרטגיית ההשקעה שלהם גם כאשר הם נמצאים בנקודת מפנה, מה שמדגיש את החשיבות של מודעות לשינויים בשוק ולא להישאר תקועים באסטרטגיה שאולי כבר לא מתאימה.
▾כיצד גרף מגזרים בבורסה האמריקאית שהוצג בפרק מדגים את הקשר בין תשואות גבוהות בעבר לתשואות בעתיד?
הגרף מראה כי סקטורים שהניבו תשואות שנתיות גבוהות מאוד (כ-20% ומעלה) בעשור הקודם, נטו להניב תשואות שליליות בעשור הבא, מה שמצביע על כך שתשואות גבוהות מאוד בעבר אינן מבטיחות המשך הצלחה בעתיד.
▾מה הסיכון המרכזי שדובר עליו בפרק בהקשר למימון חוות שרתים באמצעות חוב?
הסיכון הוא שלקיחת חוב למימון חוות שרתים, במיוחד בתחום ה-AI, היא ספקולטיבית כי ייתכן שהפרויקטים לא ירוויחו כלל, והמשקיע בחוב עלול להפסיד את ההשקעה ללא אפשרות ליהנות מרווחים גדולים במקרה של הצלחה.
▾מה ההבדל בין השקעה במניות לבין השקעה בחוב כפי שהוסבר בפרק בהקשר של תעשיית הונצ'ר קפיטל ו-AI?
בהשקעה במניות יש פוטנציאל לרווח גדול (upside) במקרה של הצלחה, אך בחוב אין upside כזה, כלומר אם החברה מצליחה הרווח מוגבל, ואם היא פושטת רגל המשקיע בחוב עלול להפסיד את כל ההשקעה.
שיווק והכנסות מהשקעות עם ערך: שאלות נפוצות
העמוד הזה נבנה אוטומטית מהפיד שלכם. אם אתם מנחים את התוכנית, אלה השאלות שאנחנו נשאלים הכי הרבה.
- המלצה על פודקאסט: איך השקעות עם ערך מקבל המלצה ונמצא כאן?
- פודקאסט·ישראל מושך את הפיד של השקעות עם ערך אוטומטית, ולכן העמוד הזה קיים בלי שביקשתם. מה שקובע אם מאזין חדש מגיע אליו הוא כמה טקסט אמיתי יש עליו: תיאור, תמלול, ניתוח פרקים ונושאים שאפשר לחפש לפיהם בקטגוריית כלכלה ועסקים. פרקים שעברו תמלול וניתוח מופיעים גם בעמודי הנושא ובמדריכים שלנו, ולכן הם מקבלים הרבה יותר חשיפה מפרק שיש לו רק כותרת. כך תוסיפו לפודקאסט שלכם את שכבת התוכן שמביאה את ההמלצות.
- כיצד לשווק את הפודקאסט שלך בלי תקציב פרסום?
- השיווק היחיד שעובד לאורך זמן לפודקאסט הוא להיות התשובה שמישהו חיפש. אודיו לבדו לא נמצא בחיפוש, אבל טקסט שנוצר מתוך האודיו כן, ולכן הדרך הזולה ביותר לשווק את השקעות עם ערך היא להפוך כל פרק לעמוד שאפשר לדרג ולשתף. אותו עמוד משמש גם ברשתות, בניוזלטר ובפניות לאורחים, במקום לינק לנגן שאף אחד לא פותח. הנה איך זה עובד בפועל ליוצרים.
- כיצד להרוויח כסף מהפודקאסט שלך?
- שלושת המסלולים המעשיים הם חסויות, מכירת השירות או המוצר שלכם דרך הפודקאסט, ומנוי או תוכן בתשלום. לכל אחד מהם מפרסם או לקוח מבקש לראות נכס מסודר, לא רק קובץ שמע: עמוד לכל פרק, נושאים ברורים ותנועה שמגיעה מחיפוש. 123 הפרקים של השקעות עם ערך הם המלאי שממנו בונים את הנכס הזה. ראו את המסלול שאנחנו מציעים ליוצרים.
- למה הארכיון של השקעות עם ערך כמעט לא מופיע בגוגל וב-ChatGPT?
- מנועי חיפוש ומודלים של AI קוראים טקסט, לא שמע. פרק שקיים רק כקובץ MP3 עם כותרת ושורת תיאור הוא מבחינתם עמוד כמעט ריק, ולכן ארכיון שלם יכול להיות בלתי נראה. ברגע שהפרק מתומלל ונכתב ממנו מאמר מסודר, יש למנוע מה לצטט וגם ל-ChatGPT ולפרפלקסיטי יש מקור להפנות אליו. כך הופכים ארכיון שקוף למקור שמצטטים.
- מה מקבלים כש-123 הפרקים של השקעות עם ערך הופכים למגזין?
- 123 פרקים = 123 מאמרים: אתר מגזין בעברית על הדומיין שלכם, מאמר לכל פרק עם תקציר, נקודות מפתח וציטוטים מתוך השיחה, וקישורים פנימיים בין הפרקים לפי נושא. כל מאמר מפרסם את עצמו אוטומטית ומצרף את נגן הפרק, כך שקורא שהגיע מחיפוש יכול להאזין באותו עמוד. המאמרים בעמודי הפרקים כאן נוצרו בדיוק בשיטה הזו, אז אתם רואים את התוצר לפני שאתם משלמים עליו. לפרטים המלאים ולדוגמאות בעמוד היוצרים.
- כמה עבודה זה דורש מכם כמנחים?
- אתם ממשיכים להקליט בדיוק כמו היום. התמלול, כתיבת המאמר, ההגהה הטכנית והפרסום רצים אוטומטית מתוך פיד ה-RSS של השקעות עם ערך, וגם פרקים חדשים נכנסים לבד. מה שנשאר לכם הוא לאשר את הטון ואת מה שלא מפרסמים. דברו איתנו דרך עמוד היוצרים.
פודקאסטים דומים
כל תכני עושים היסטוריה
רשת עושים היסטוריה
כל תכני עושים היסטוריה
רשת עושים היסטוריה
The Itay Verchik Show
איתי ורצ'יק
הפודקאסט של גיא קצוביץ'
גיא קצוביץ'
גלובס - להקשיב לכתבות
גלובס
חיות כיס Hayot Kiss
כאן