רועי ורמוס בראיון ראשון זה 13 שנה: "במניות אני אופטימי, על גבול הנאיבי" | כוחות השוק
עודכן: מאת צוות פודקאסט·ישראל
האזינו לפרק המלא
אנחנו עוזרים למצוא את הפרק, ההאזנה המלאה נמצאת אצל היוצרים, בפלטפורמה שלהם.
/ הפרק במספרים
| פורסם | 21 באפריל 2026 |
|---|---|
| אורך | 1 שע׳ 10 דק׳ (ארוך ב-70% מהממוצע בתוכנית) |
| הנושא המרכזי | השקעות במניות וקרנות גידור בישראל |
| קטגוריה | כלכלה ועסקים |
על מה הפרק?
השקעה במניות איכותיות עם יתרון תחרותי לאורך זמן היא המפתח לתשואות גבוהות ויציבות, גם בתנאי שוק משתנים.
רועי ורמוס מדבר על המעבר מניהול בית השקעות לקרן גידור, האתגרים וההצלחות לאורך השנים, ועל האסטרטגיה של קרן נוקד שמתמקדת בהשקעה בחברות עם יתרון תחרותי ותשואה גבוהה להון. הוא מדגיש את החשיבות של השקעה במניות איכותיות עם חשיפה גבוהה ויציבה, ומדבר על יתרונות השוק הישראלי, במיוחד בסקטור הביטוח. כמו כן, הוא מתייחס להשפעות הגיאופוליטיות, רגולציה והשפעת המטבע על ההשקעות.
המעבר לאסטרטגיה של תיק ריכוזי וממוקד בחברות עם חפיר תחרותי ותשואה גבוהה להון משפר את היכולת להכות את המדד לאורך זמן, גם כאשר לא מנסים לתזמן את השוק.
/ תובנות מרכזיות
- קרן נוקד הצליחה להשיג תשואה של מעל 350% בעשור האחרון, גבוה משמעותית מהמדד בתל אביב.
- האסטרטגיה השתנתה מהתמקדות בתזמון שוק וניהול תנודתיות להשקעה יציבה בשיעורי חשיפה גבוהים למניות איכותיות.
- השוק הישראלי מציע יתרונות כמו צמיחה כלכלית גבוהה, רווחיות גבוהה בענפים כמו בנקאות וביטוח, ותמחור שמרני יחסית.
- השקעה במניות איכותיות עם יתרון תחרותי וללא מינוף היא המפתח להשגת תשואות גבוהות לאורך זמן.
- הפילוסופיה ההשקעתית מושפעת מהשראתם של וורן באפט, צ'ארלי מנגר ומשקיעים מובילים נוספים שמדגישים עקביות, משמעת וחשיבה לטווח ארוך.
איך קרן גידור מצליחה להכות את המדד לאורך זמן מבלי לנסות לתזמן את השוק ולהתמודד עם התנודתיות הגבוהה?
- 1להתמקד בהשקעה במניות של חברות עם יתרון תחרותי ותשואה גבוהה להון.
- 2לשמור על תיק השקעות ריכוזי וממוקד ברעיונות השקעה איכותיים.
- 3להיות מוכנים להחזיק מניות לאורך זמן ולהימנע מתזמון שוק מופרז.
- 4ללמוד מהמשקיעים הגדולים כמו וורן באפט וצ'ארלי מנגר ולהתמקד בעקרונות השקעה עקביים.
- 5להתייחס לשוק הישראלי כאל הזדמנות עם יתרונות מבניים וצמיחה יציבה.
ניתוח מאת מערכת פודקאסט·ישראל, מבוסס תמלול אוטומטי של הפרק. על המתודולוגיה והמגבלות
שאל את הפרק (Chat with Episode)
קבל תשובות מיידיות מתוך תמלול וניתוח ה-AI
שאלות מומלצות בלחיצה אחת:
/ שאלות נפוצות על הפרק
- כיצד רועי ורמוס מתאר את המעבר שלו מקרן השקעות גדולה כמו פסגות לקרן גידור נוקד?
- ורמוס מתאר את המעבר כאתגר גדול בין שני עולמות שונים, עם תקופה של חקירה לא נעימה שהשפיעה עליו, אך מדגיש שהעולם התוכן של ההשקעות והלקוחות דומה, וההצלחה תלויה ביכולת להסתגל לשינויים ולהבין מה נדרש ממנו בכל שלב.
- מהם השינויים המרכזיים באסטרטגיית ההשקעות של קרן נוקד לאורך השנים?
- בהתחלה נוקד התמקדה בניהול תנודתיות ושיעורי חשיפה משתנים למניות, אך עם השנים עברו לחשיפה גבוהה ויציבה יותר למניות, תוך דגש על חברות עם יתרון תחרותי, תשואה גבוהה להון ומינוף נמוך, והקטנת הפיזור לתיק ריכוזי מאוד.
- מהי הגישה של רועי ורמוס להשקעה במניות ישראליות לעומת מניות אמריקאיות או גלובליות?
- ורמוס מדגיש את היכרותו העמוקה עם חברות ישראליות, אך מציין כי אין יתרון משמעותי בהשקעה בחברות טכנולוגיה אמריקאיות או גלובליות, וממליץ להתרכז בחברות חזקות עם חפיר תחרותי, תוך הימנעות מחברות טכנולוגיה ישראליות נישה שהן מסוכנות יותר.
- כיצד רועי ורמוס מתייחס לטעות בהשקעות ומהן דוגמאות שהביא לכך?
- ורמוס מציין כי טעויות נבעו מהטיות בסיסיות וחוסר תשומת לב ליתרון תחרותי, ומביא דוגמאות כמו מטרוניקס, שבה לא התייחסו לתחרות הסינית, ו-888, שבה הייתה זיקה לישראל אך החברה לא עמדה בקריטריונים של יתרון תחרותי ומינוף נכון.
- מהי השקפתו של רועי ורמוס לגבי השקעה במניות לטווח ארוך ומה הוא ממליץ למשקיעים פרטיים?
- ורמוס מדגיש שהשקעה במניות היא עסק לטווח ארוך שדורש אופטימיות, סבלנות והבנה של עסקים טובים, וממליץ להשקיע בחברות חזקות ומנוהלות היטב, להימנע מתזמון שוק וממניות לא איכותיות, ולהקשיב למשקיעים גדולים כמו וורן באפט וצ'ארלי מנגר.
מתיאור הפרק
במשך 13 שנים שמר רועי ורמוס על שתיקה תקשורתית כמעט מוחלטת. מי שניהל את פסגות בימי השיא והיה לאחד האנשים המשפיעים ביותר בשוק ההון הישראלי, בחר לפעול מתחת לרדאר מאז הפרשה בפסגות שטלטלה את חייו המקצועיים. מאז הקים יחד עם שותפיו את קרן הגידור "נוקד קפיטל", שהפכה לאחד מסיפורי ההצלחה המרשימים בשוק המקומי. בשיחה מיוחדת לרגל החג, ורמוס מדבר על רגעי המשבר והחקירה, על המהפך האסטרטגי של נוקד, ועל הניתוח האופטימי שלו ל"כלכלת האי" הישראלית. מגיש: בר לביא. עריכה: ניר לייסט . Support the show: https://www.globes.co.il/news/%D7%94%D7%A6%D7%95%D7%9C%D7%9C%D7%AA.tag See omnystudio.com/listener for privacy infor
/ עוד פרקים על השקעות ושוק ההון
- מנועי הכסףגיל שויד: מההשוואה לבועת הדוט.קום, דרך החיים כיו״ר ועד השינוי שהכרחי לילדינוגיל שויד, ממייסדי צ'ק פוינט, רואה ב-AI מהפכה שהשקעות הענק בה עוד לא הוכיחו החזר, אך מעריך שהיא תכפיל את כוחם של עובדים ושל ישראל, בתנאי שמערכת החינוך תתעדכן ושלא יוטל על התוכנה עול רגולציה כבד.
- חיות כיס Hayot Kissפרק 361: מי רוצה להיות שר האוצר הבא?שר האוצר הבא יירש חוב של כמעט 69% תוצר, תקציב ביטחון שתופח ושירותים אזרחיים מורעבים, ולדברי פרופסור קרנית פלוג לא יוכל להוריד מיסים ויצטרך כנראה להעלות אותם.
- הכסף של החיים עצמם#91: אחרי גיל 70 - אחד מכל שתיים. המשבר בביטוחי הסיעוד ומה אפשר לעשות היום?ביטוח הסיעוד בישראל כמעט התרוקן מתוכן, ולכן כדאי להתחיל לבנות כבר היום קרן סיעוד פרטית, כחיסכון ולא כביטוח.
- Playbooksיזם שמכר ב-300 מיליון דולר: ״אם הייתי מתחיל סטארטאפ מחדש, זה מה שהייתי עושה אחרת״יזם צריך להתחיל מבעיה אמיתית שכואבת למספיק אנשים ולא מהיכולת הטכנולוגית שלו, ולדאוג להלימה מלאה בין הבעיה, הסיפור שהוא מספר והמוצר.
/ נושאים קשורים
איך נוצר העמוד הזה
481 פרקים של הצוללת = 481 מאמרים שגוגל מדרג
את התקציר והניתוח בעמוד הזה הפקנו אוטומטית מתוך האודיו של הפרק, בלי שאיש כתב מילה. זה בדיוק מה ש-AuthorityRank עושה לארכיון שלם: כל פרק הופך למאמר עברי איכותי שמדורג בגוגל ומצוטט על ידי ChatGPT ו-Perplexity, ומתפרסם אוטומטית במגזין משלכם.
הארכיון שלכם הוא אודיו מת שמנועי החיפוש לא מוצאים. אנחנו הופכים אותו לנכס שמביא תנועה כל חודש.