הקשר בין מניות לשיפוט בתחרות יופי

/ שאלות נפוצות על הפרק

מה הקשר בין תחרות מלכת יופי לבין ערך מניות לפי ג'ון מיינרד קיינס?

קיינס הציע תרגיל חשיבה על תחרות יופי שעורך מגזין: הקוראים מקבלים מאות תמונות של דוגמניות ובוחרים את שש היפות, והשופט הזוכה הוא זה שבחירתו הכי קרובה לבחירת הרוב. לכן קורא נבון לא מצביע לפי הטעם שלו אלא מנסה לשער מה טעמם של יתר הקוראים. הנמשל בשוק ההון: אל תחשוב כמה המניה שווה, תחשוב מה האחרים חושבים על השווי שלה.

מה ההבדל בין הגישה המדעית לגישה הפסיכולוגית בקביעת ערך מניה?

אנליסטים, אנשי וול סטריט ויועצי השקעות מניחים שלמניה יש ערך אובייקטיבי, כי היא משקפת חברה אמיתית שמרוויחה, מפסידה ומחלקת דיבידנדים, ולכן הם משתמשים בנוסחאות וחישובים כדי להעריך אותו. קיינס הולך על הגישה הפסיכולוגית: מה שקובע אינו מה שקיים באמת, אלא מה שמיליוני משקיעים יאמינו שקיים.

איזו דוגמה מספרית ממחישה את הפער בין הערכת האנליסטים לבין השוק?

הדוגמה שניתנת היא אלף ברוקרים שמאמינים שמניה מסוימת שווה עשרה שקלים, ובאותו זמן עשרים מיליון משקיעים בעולם שסבורים שהערך הנכון הוא מאה שקלים. השאלה היא מהו הערך האמיתי, והמסקנה שמוצעת היא שבבורסה הסוחרים הם שקובעים, וכשהם מציעים סכומים גדולים המחיר בשוק פשוט עולה.

מהו הפרדוקס שנובע מגישת קיינס לניבוי השוק?

כשמשקיע אחד מנסה להבין מה יקנו או ימכרו מיליון האחרים, באותו רגע ממש כל אחד מאותם מיליון מנסה להבין מה הוא וכל היתר רוצים. נוצרת לולאה בלי נקודת עיגון, והשאלה מה לקנות ומה למכור נשארת פתוחה בסוף הפרק.

לאן מוביל פרק 79 בהמשך הסדרה של קטע כלכלי?

הפרק מוצג כשלב בדרך למושג ההליכה האקראית, אחרי סקירה של התפיסות הרווחות על ערך מניות. הרקע הוא סדרה על הבורסה ככלכלה של מערכות מורכבות, ובדרך מוזכר גם דניאל כהנמן.

מתיאור הפרק

במה דומה התהליך של קביעת ערכה של מנייה לשיפוט מועמדים בתחרות יופי? את זאת נסביר בפרק השבוע, וגם נזכיר כי מדובר בהקבלה שהציע לערוך לפני כמה עשורים טובים אחד מגדולי הכלכלנים של המאה ה-20; ג'ון מיינרד קיינס.  See omnystudio.com/listener for privacy information.