/ הפרק במספרים
| פורסם | 15 במרץ 2022 |
|---|---|
| אורך | 7 דק׳ |
| הנושא המרכזי | הבנת קריסות בורסה כמערכות מורכבות |
| קטגוריה | כלכלה ועסקים |
על מה הפרק?
הפרק מנתח מדוע שוק ההון מתנהג כמערכת מורכבת ובלתי צפויה שאינה ניתנת לחיזוי מלא באמצעות כלים כלכליים קלאסיים.
דוקטור אושי שוהם קראוס סוקר בסדרה זו את המפולות בבורסה ומסביר מדוע קשה לחזות אותן. הוא טוען כי הכלים הכלכליים המקובלים אינם מספיקים וכי שוק ההון מתנהג כמערכת מורכבת הדומה לתופעות טבע כמו רעידות אדמה. הפרק מיועד למשקיעים וסקרנים המבקשים להבין את המורכבות מאחורי טלטלות בשוק ההון. הפרק מציג את התחום המרתק של אקונופיזיקה כניסיון נוסף לנתח אירועים כלכליים מורכבים.
/ תובנות מרכזיות
- קריסות בורסה נוצרות כתוצאה מהצטברות פתאומית של מיליארדי אירועים קטנים, ולא רק מסיבה בודדת.
- שוק ההון אינו פועל בוואקום ומושפע מגורמים חיצוניים כמו רגולציה, מחאה חברתית, פוליטיקה ותקשורת.
- כלי חיזוי כלכליים קלאסיים נכשלים לעיתים קרובות בזיהוי מוקדם של משברים בשל הדינמיקה המורכבת של המערכת.
- התחום המכונה אקונופיזיקה בוחן את השוק לא כמערכת כלכלית, אלא כמערכת פיזיקלית מורכבת הניתנת לחקירה בכלים של תרמודינמיקה.
האם הבורסה שרויה בוואקום והאם הפעילות שלה מנותקת מהחיים שלנו?
ניתוח מאת מערכת פודקאסט·ישראל, מבוסס תמלול אוטומטי של הפרק. על המתודולוגיה והמגבלות
/ שאלות נפוצות על הפרק
- מה כתב אירווינג פישר שבועיים לפני קריסת הבורסה של 1929?
- פישר, שנחשב לגדול הכלכלנים של התקופה, כתב שהוא צופה שבעוד כמה חודשים יעלה ערך המניות. גם מומחי החברה הכלכלית של אוניברסיטת הרווארד כתבו כמה ימים אחרי הקריסה שאינם צופים משבר גדול כמו זה של 1920 עד 1921. שתי הדוגמאות מובאות כדי להראות שאופטימיות מטורפת היא תנאי כמעט הכרחי לנפילה.
- מהו הפרדוקס שד"ר אושי שוהם קראוס מציג לגבי התחזית שלו עצמו?
- הוא קובע שאחד התנאים הכמעט הכרחיים לקריסת בורסה הוא שפרשנים בעיתונות בטוחים שקריסה אינה צפויה. מכיוון שהוא עצמו פרשן ומשוכנע שהבורסה לא תיפול, יוצא שדווקא כן. זו הדגמה עצמית של הקושי לחזות התנהגות של מערכות מורכבות.
- למה שוק ההון מושווה בפרק לרעידת אדמה ולמזג אוויר ולא לכלכלה?
- לפי הטענה, הפעילות של שוק ההון דומה יותר לתהליכים גיאולוגיים וטקטוניים, למערכת החיסון ולתהליכים מטאורולוגיים, מאשר לכלכלה כפי שחוקריה המקובלים מבינים אותה. אלה מערכות מורכבות שקשה עד בלתי אפשרי לחזות, כי האירוע הגדול הוא תוצאה מצטברת של מיליארדי אירועים קטנים שנפגשים ומשפיעים זה על זה.
- איך כותרת בעיתון יכולה בעצמה להפיל את הבורסה?
- הדוגמה שניתנת היא כותרת ענק בגלובס בנוסח: שר האוצר, בשיחה סודית, הבורסה עומדת ליפול. סביר שמשקיעים רבים ירוצו למכור מיד כדי להציל את הכסף, וההתרסקות תהיה תוצאה של הכותרת ולא של הניתוח המקורי. הכותרת עצמה נולדת משיקולי רייטינג של העיתונאי ומהאינטרס של השר.
- אילו גישות מדעיות מוצעות בפרק 78 לניתוח משברי בורסה?
- מוזכרות הדמיות מחשב ותחום חדש יחסית של תאים אוטומטיים, סלולר אוטומטה. בנוסף נזכרת גישה שמסתכלת על אירועים כאלה כמו על תורות פיזיקליות של תרמודינמיקה ואוספי חלקיקים, תחום שנקרא אקונופיזיקה, כלומר כלכלה פיזיקלית.
מתיאור הפרק
הפעילות המורכבת של שוק ההון דומה יותר לפעילויות גאולוגית (אולי טקטונית) מאשר לפעילות כלכלית כפי שמבינים אותה חוקרי הכלכלה המקובלים. היא דומה גם לפעילות מערכת החיסון ולתהליכים מטאורולוגיים. כל אלה הן תופעות שקשה עד בלתי אפשרי לחזות. כיצד מסבירים זאת חוקרי המערכות המורכבות? האזינו See omnystudio.com/listener for privacy information.
/ עוד פרקים על השקעות ושוק ההון
- 1-1-11-israeli-m-a1-1-11-israeli-m-aאיך קרן אמריקאית השתלטה על אחת החברות הכי אסטרטגיות בישראל, בעסקה שאף אחד לא הציע למכירה.
- 1-1-11-israeli-m-a1-1-11-israeli-m-aאיך קרן פרייבט אקוויטי הפכה יצרנית סוכריות גומי בורחת לחברת תוספי תזונה גלובלית של 120 מיליון דולר.
- 1-1-11-israeli-m-a1-1-11-israeli-m-aסמנכל הכספים של TSG מפרק איך חברת שליטה ובקרה ביטחונית בת 60 שנה הפכה תוך שנים ספורות לחברה ציבורית ששווה מיליארדים, דרך רכישות והנפקה.
- 1-1-11-israeli-m-a1-1-11-israeli-m-aאיך ויקס סגרה רכישה של 80 מיליון דולר על סטארטאפ בן חצי שנה, בלי עובדים ובלי משקיעים, רגע לפני שהטילים התחילו לעוף.