המהפכה בבנק המרכזי של ארה״ב - והמשמעות לשווקים
עודכן: מאת צוות פודקאסט·ישראל
האזינו לפרק המלא
אנחנו עוזרים למצוא את הפרק, ההאזנה המלאה נמצאת אצל היוצרים, בפלטפורמה שלהם.
/ הפרק במספרים
| פורסם | 18 ביוני 2026 |
|---|---|
| אורך | 44 דק׳ (קצר ב-10% מהממוצע בתוכנית) |
| הנושא המרכזי | שינויי המדיניות בפדרל ריזרב, האינפלציה בישראל ועלויות מתקן המעצר בפלורידה |
| אורחים | שחר כהן |
| קטגוריה | כלכלה ועסקים |
על מה הפרק עם שחר כהן?
המינוי הצפוי של קווין וורש לראשות הפדרל ריזרב מסמן שינוי בתקשורת ובמדיניות המוניטרית בארצות הברית, בעוד בישראל המדד הנגזר מנתוני מאי מאפשר להעריך כי הריבית תרד בהמשך השנה.
אורי גרינפלד ושי סלינס מנתחים את הגישה המוניטרית של יושב ראש הפדרל ריזרב הנכנס קווין וורש, השואף לבטל את תחזיות הריבית, לצמצם את מאזן הבנק ולהסתמך על נתוני דאטה בזמן אמת ועל הגידול הצפוי בפריון בעקבות הבינה המלאכותית. במקביל הם סוקרים את נתוני האינפלציה בישראל לאחר ירידה של 0.3% במדד מאי והישארות האינפלציה השנתית על 1.9%, דבר המציב את בנק ישראל במיקום נוח להפחתת ריבית בכפוף להתפתחויות הביטחוניות והפיסקליות. בחלק הסיום מציגים השניים את סגירת מתקן המעצר להגירה בפלורידה עקב עלויות גבוהות של מיליון דולר ביום, לצד סקר דעת קהל אמריקאי המציב את ישראל במרכז דירוג האהדה הבינלאומי.
יושב ראש הפד קווין וורש מעריך שאימוץ הבינה המלאכותית יגדיל את פריון העובדים ויפחית את הלחצים האינפלציוניים בטווח הבינוני והארוך, מה שיאפשר מדיניות מוניטרית מתונה יותר גם בסביבת ריבית נמוכה.
/ תובנות מרכזיות
- ביטול הכוונת השוק העתידית ותחזיות הריבית של הפד מיועד לייצר אלמנט של הפתעה ולהגביר את אפקטיביות החלטות הריבית במאבק באינפלציה.
- אינפלציית הליבה בישראל ירדה לרמה של 1.6% והאינפלציה השנתית עומדת על 1.9%, בתוך טווח היעד של בנק ישראל שבין אחוז לשלושה אחוזים.
- הקמה ותפעול של מתקן המעצר הזמני למסתננים בביצות פלורידה עלו למדינה מעל 330 מיליון דולר והגיעו לקצב הוצאות של מיליון דולר ביום עד לסגירתו.
- בסקר דעת קהל בארצות הברית על תפיסת מדינות זרות, 46% מהנשאלים הביעו עמדה חיובית כלפי ישראל ו-48% הביעו עמדה שלילית, מה שמיקם אותה במרכז הטבלה.
כיצד ישפיע שינוי שיטת התקשורת והתחזיות של הפדרל ריזרב על היכולת להילחם באינפלציה מבלי לייצר זעזועים בשווקים?
- 1לעקוב אחר החלטת הריבית של בנק ישראל ב-6 ביולי לאור נתוני מדד מאי והאינפלציה השנתית.
- 2לבחון את השפעת שינויי התקשורת והפחתת המאזן של הפדרל ריזרב על תנודתיות שוקי האג"ח והמניות.
- 3לנטר את נתוני אינפלציית הליבה ומחירי השכירות בישראל כמדד מרכזי למגמת המחירים בשוק הדיור.
ניתוח מאת מערכת פודקאסט·ישראל, מבוסס תמלול אוטומטי של הפרק. על המתודולוגיה והמגבלות
שאל את הפרק (Chat with Episode)
קבל תשובות מיידיות מתוך תמלול וניתוח ה-AI
שאלות מומלצות בלחיצה אחת:
/ שאלות נפוצות על הפרק
- למה וורש רוצה לבטל את ה-Dotplot, תחזית הריבית של הפד?
- לטענת וורש, בנק מרכזי מפתיע הוא אפקטיבי יותר. כשהפד מודיע מראש שהריבית צפויה לרדת ב-1% במהלך השנה, הציבור מחליק את ההחלטות שלו ולא ממהר לפעול, ואילו העלאה של רבע אחוז בלי הכוונה קדימה מייצרת זעזוע שנותן מכפיל כוח להחלטה.
- מה השתנה בהודעת הריבית הראשונה של הפד בראשות וורש?
- ההודעה, שבדרך כלל משתרעת על כעמוד בפונט קטן עם הסברים על הסביבה הכלכלית והאינפלציה, קוצצה בכ-70%. נשאר בעיקר משפט אחד שלפיו הפד מתכוון לעמוד ביעד הכפול שלו, ווורש עצמו לא פרסם נקודה משלו בגרף התחזיות.
- מה הקשר בין ברננקי, השפל הגדול והמשבר של 2008?
- בן ברננקי כתב את הדוקטורט ואת עבודותיו האקדמיות על הטעויות של הפד בשפל הגדול של שנות ה-30, ובמהלך כהונתו פרץ המשבר הדומה ביותר לאותו משבר. הוא יישם את מה שחקר, ולפי הכלכלן בפודקאסט הפד שלפני 2008 ואחריה כבר אינו אותו פד, עם הרחבות כמותיות ויעד אינפלציה שלא היה קיים קודם.
- למה האינפלציה באירופה מדאיגה יותר מאשר בארצות הברית לפי הכלכלן הראשי של אגם לידרים?
- חלק גדול מהעובדים באירופה מועסקים בהסכמי שכר קיבוציים שמתעדכנים לפי ציפיות אינפלציה, ואחרי משבר האנרגיה של 2022, עם אינפלציה של 17% בהולנד, העובדים צפויים לדרוש העלאות שכר משמעותיות. כך נוצר אפקט כדור שלג בין שכר למחירים, בעוד שבארצות הברית לוועדי העובדים יש הרבה פחות כוח.
- למה העיתוי שבו וורש נכנס לתפקיד נוח לו במיוחד?
- מחיר הנפט ירד אל מתחת ל-80 דולר לחבית, בעוד שחודשיים קודם עמד על 120 דולר, כך שאין לחץ מיידי להעלות ריבית. לפני המלחמה באיראן, כמינוי של טראמפ, הלחץ הפוליטי להפחית ריבית היה עלול ליצור מתחים מול חברי הוועדה ומול פאוול, שנשאר חבר מצביע.
נתונים מהפרק
אחוזים מהפרק
מתיאור הפרק
פודקאסט מנועי הכסף של כלכליסט, פרק 384: היושב הראש החדש של הפד, קווין וורש מאותת על שינוי עומק - מחיקת התחזיות של הבנק, צמצום המאזן והגדרה מחדש של יעד האינפלציה. מה המשמעות לבנקים מרכזיים אחרים בעולם, להשפעת ה-AI על הפריון, ולבנק ישראל שצפוי להמשיך ולהפחית ריבית. חלקי הפרק: 0:14 - פתיחה: עידן חדש בפד ומורשת ברננקי 3:40 - הקרקע שוורש יורש: נפט זול, סוף המלחמה וריבית ללא שינוי 9:41 - מהפכת התקשורת: ביטול ההכוונה העתידית וחזרה ל"זעזועים" 17:44 - תחומי הרוויזיה: מאזן הפד, מקורות הנתונים, יעד האינפלציה והשפעת ה-AI 27:32 - ההשלכות על בנק ישראל ונתוני האינפלציה בישראל 38:41 - פינת האסקפיזם: מתק
/ עוד פרקים על בינה מלאכותית
- מנהלי שיווק מצייצים - אבי זיתןפרק 427: אושרת כהן, סמנכ״לית חטיבת לקוחות קבוצת זאפסוכני AI הופכים לטראפיק החדש של האתרים, ועסקים שלא יבנו חוויה שמתאימה להם ייעלמו מעיני הצרכנים.
- הייטק, חרדים ומה שביניהםמהנדסי AI, כדאי שתכירו: זיכרון, מהירות ועלותמהנדס AI שמבין זיכרון, תקשורת בין מעבדים גרפיים וקוונטיזציה יכול להחליט מראש על הארכיטקטורה הנכונה, במקום לגלות בדיעבד שבזבז עשרות אלפי דולרים על אימון או אירוח.
- אנשים ומחשביםS1E445: ראיון עם ניסים בראל, ממייסדי תעשיית האבטחה בישראל, יזם חברתי ומחבר הספר ערך מוסףניסים בראל, שעלה ממרוקו בגיל עשר לצריף במעברה והקים את קומסק, מכר את החזקותיו ב-2014 כדי להעביר הלאה את ההזדמנויות שקיבל, דרך יזמות לנשים, לסטודנטים בפריפריה ולתלמידים מצטיינים.
- T time - הפודקאסט של טולמנ’ס160- האדריכל צבי גרש על אדריכלי העתידהבינה המלאכותית תיקח מהאדריכלים את העבודה הטכנית, והאדריכל יחזור לתפקיד המקורי של ממציא, איש רנסנס שמחבר טכנולוגיה, היסטוריה, פילוסופיה ויצירה.
/ נושאים קשורים
איך נוצר העמוד הזה
400 פרקים של מנועי הכסף = 400 מאמרים שגוגל מדרג
את התקציר והניתוח בעמוד הזה הפקנו אוטומטית מתוך האודיו של הפרק, בלי שאיש כתב מילה. זה בדיוק מה ש-AuthorityRank עושה לארכיון שלם: כל פרק הופך למאמר עברי איכותי שמדורג בגוגל ומצוטט על ידי ChatGPT ו-Perplexity, ומתפרסם אוטומטית במגזין משלכם.
הארכיון שלכם הוא אודיו מת שמנועי החיפוש לא מוצאים. אנחנו הופכים אותו לנכס שמביא תנועה כל חודש.