אדם פישר מבסמר דן בשינויים מהירים בשוק ה-AI, קצב ההשקעות וקשיי הערכת חברות חדשות.
הפרק מציג את אדם פישר, שותף בבסמר ונצ׳רס, המשקף על עולם השקעות ה-AI בישראל. הוא מספר על הקצב המהיר של הקמת חברות חדשות על ידי יזמים סדרתיים וחדשים, ועל היעדר מודלים קיימים להערכתן. הדיון מתייחס לאתגרים בהגדרת ״מוצר״ לעומת ״שירות״ ולשינוי בציפיות השוליים הרווחים. כדאי להאזין כדי להבין איך שוק ההון סיכון מסתגל למהפכת ה-AI ולשינויים בפרדיגמות ההשקעה.
תובנות מרכזיות
- אין מודל ברור כיצד להעריך ולבנות חברות מבוססות AI, כשהמודלים הישנים אינם תואמים.
- יזמים סדרתיים חוזרים לשוק כדי להקים חברות AI פורצות דרך, לא מתוך צורך פיננסי אלא כדי לבנות משהו חדש לחלוטין.
- קצב הגיוס וההקמה של חברות AI מהיר במיוחד, בגלל תחרות עזה והצורך להוכיח מובילות במהירות באמצעות הון.
- כמעט כל דבר הופך ל״שירות״ בעולם ה-AI, מה שמעלה שאלות לגבי מודלים עסקיים עתידיים ומביא לשולי רווח נמוכים יותר מתוכנה מסורתית.
- ההבחנה בין ״מוצר״, שהינו קשה להחלפה בשל אינטגרציות ודאטה, לבין ״שירות״, שניתן להחליפו בקלות, מיטשטשת עם ההתקדמות הטכנולוגית.
מה השיקולים שלך עכשיו להגיד לו, זאת אומרת, פעם השיקולים היה, with all of the clichés of your business, של אל תכוון על זבוב, תכוון על פיל, ואתה יודע, אתה מסכה על העסקים, ומכפילים, זאת אומרת, אתה לא באמת מסכה רק על, ראיתי אנדריס הנורוויץ, הציעו מאמר, שהם רוצים לראות מעכשיו, לא סתם גידול בהכנסות, הם רוצים לראות ממש, free cash flow positive, דברים כאילו, שלא ציפית לראות מסטארט-אפים, וכל מיני תזה, שמשתנה, ואני קורא את המייל שלהם, אני אומר, כמה מהחברות שהשקעתם, באמת עונות לקריטריון הזה?