S4E17 - אוראל לוי חושף: איך מייצרים אלפא בתקופות של אי-ודאות
עודכן: מאת צוות פודקאסט·ישראל
/ הפרק במספרים
| פורסם | 17 באפריל 2026 |
|---|---|
| אורך | 55 דק׳ (קצר ב-10% מהממוצע בתוכנית) |
| קטגוריה | כלכלה ועסקים |
על מה הפרק?
שיחה על אסטרטגיית השקעות בעולם של אי-וודאות קיצונית, תוך שינוי מתודולוגיית הניתוח והתמקדות ביתרון יחסי מובהק.
בפרק זה, מורדכאי ארוש מראיין את אורי לוי מקרן אנק קפיטל על ניהול השקעות בתקופה של אי-וודאות מאקרו-כלכלית וביטחונית בישראל. הדיון מתמקד בכישלון הכלים המסורתיים להערכת שווי בתקופות תנודתיות, ובשינוי האסטרטגי שביצעה הקרן מהתמקדות במגזרי טכנולוגיה רחבים למיקוד בחברות עם יתרון יחסי מובהק. המאזינים זוכים להצצה לשגרת הבוקר של מנהל השקעות ולמתודולוגיית העבודה אל מול רעשי השוק. הפרק מיועד למשקיעים ואנשי פיננסים המבקשים להבין את הקשר שבין כלכלה, גיאופוליטיקה וקבלת החלטות השקעה.
/ תובנות מרכזיות
- מודלים מסורתיים של הערכת שווי (DCF) מתקשים לנבא תוצאות בתקופות של אי-וודאות קיצונית, שכן מרבית הערך נשען על ערך טרמינלי שאינו מובטח.
- במקום להילחם במגמות שוק רחבות, מנהל השקעות צריך להתמקד בחברות בעלות יתרון יחסי מובהק שבו האלפא היא אידיוסנקרטית ואינה תלויה בגורמים חיצוניים.
- שגרת בוקר הכוללת למידה אקטיבית וצריכת תוכן מקצועי היא תנאי הכרחי להישארות בצמרת המקצוע.
- עבודה אקטיבית של מנהל השקעות כוללת לפעמים עזרה לשוק להבין את הפוטנציאל של החברה, במקום להסתמך רק על ניתוחים קיימים.
איך נראה יום עבודה של מנהל השקעות בתקופה של אי-וודאות גבוהה, ומה הדבר הראשון שהוא בודק בבוקר?
ניתוח מאת מערכת פודקאסט·ישראל, מבוסס תמלול אוטומטי של הפרק. על המתודולוגיה והמגבלות
/ שאלות נפוצות על הפרק
- על מה הפרק הזה?
- בפרק זה, מורדכאי ארוש מראיין את אורי לוי מקרן אנק קפיטל על ניהול השקעות בתקופה של אי-וודאות מאקרו-כלכלית וביטחונית בישראל. הדיון מתמקד בכישלון הכלים המסורתיים להערכת שווי בתקופות תנודתיות, ובשינוי האסטרטגי שביצעה הקרן מהתמקדות במגזרי טכנולוגיה רחבים למיקוד בחברות עם יתרון יחסי מובהק. המאזינים זוכים להצצה לשגרת הבוקר של מנהל השקעות ולמתודולוגיית העבודה אל מול רעשי השוק. הפרק מיועד למשקיעים ואנשי פיננסים המבקשים להבין את הקשר שבין כלכלה, גיאופוליטיקה וקבלת החלטות השקעה.
- מהן התובנות המרכזיות מהפרק?
- מודלים מסורתיים של הערכת שווי (DCF) מתקשים לנבא תוצאות בתקופות של אי-וודאות קיצונית, שכן מרבית הערך נשען על ערך טרמינלי שאינו מובטח. · במקום להילחם במגמות שוק רחבות, מנהל השקעות צריך להתמקד בחברות בעלות יתרון יחסי מובהק שבו האלפא היא אידיוסנקרטית ואינה תלויה בגורמים חיצוניים. · שגרת בוקר הכוללת למידה אקטיבית וצריכת תוכן מקצועי היא תנאי הכרחי להישארות בצמרת המקצוע. · עבודה אקטיבית של מנהל השקעות כוללת לפעמים עזרה לשוק להבין את הפוטנציאל של החברה, במקום להסתמך רק על ניתוחים קיימים.
מתיאור הפרק
אוראל לוי, שותף מנהל ומנהל השקעות ראשי ב-ANEK Capital, חוזר לפרק שני בפודקאסט ומשתף בגילוי לב איך נראית קבלת החלטות של מנהל קרן כשהטילים עפים, השווקים נסחרים באדום - ואז מפתיעים את כולם ומזנקים. אוראל מסביר למה הוא ושותפיו עשו שיפט מחברות תוכנה לחברות תשתיות בעולם הטכנולוגיה, ולמה הוא מאמין שדווקא בתקופות של סערה נולדות ההזדמנויות הגדולות. במרכז הפרק - צלילה עמוקה לסיפור של ברינסוויי, חברה ישראלית שכמעט מחקו אותה ושהפכה לאחד הסיפורים המרתקים בשוק ההון הישראלי, כולל הסיפור האישי של קרן Valor שנחשפה לטכנולוגיה דרך בן של אחד השותפים. פרק חובה למי שרוצה להבין איך נראה מחקר השקעות אמיתי - מ-unit ec