מנחה ב-
תובנות מרכזיות
- אסוואת' דמודרן מעריך את השווי ההוגן של ספייס אקס ב-1.2-1.3 טריליון דולר, בעוד ההנפקה צפויה במחיר גבוה בהרבה (עד 1.75-1.8 טריליון), כלומר נכנסים יקר מהשווי ההגיוני.
- ההנפקה היא 'liquidity event' עם דילול מדורג: 20% נוספים יכולים להימכר יומיים אחרי הדוח הרבעוני הראשון, 10% אם המניה עולה 30% מעל מחיר ההנפקה, ועוד נתחים אחרי 70/90/105 ימים, כך שלכולם יש אינטרס לדחוף את המחיר למעלה.
- היסטורית, רוב מגה-ההנפקות (פייסבוק, טוויטר, אליבאבא, שופיפיי, אובר, סנואפלייק, פלנטיר ועוד) היו בתשואה שלילית שנה אחרי ההנפקה, ורק כ-50% מההנפקות מאז 1998 חיוביות אחרי חצי שנה.
- ספייס אקס בוחרת להנפיק בנאסדק ולא ב-NYSE כי לנאסדק יש תעודת סל מובילה (QQQ), וכניסה מהירה אליה מזרימה כסף פסיבי ונזילות למניות העובדים.
- מיכה משתף שהוא עצמו ביקש הקצאת מניות אך מתכוון להחזיק לשעות הראשונות בלבד; לטווח ארוך הוא יקנה רק אם המחיר ירד לאזור 60-70 דולר (לעומת הנפקה ב-135).
השאלות שחוזרות
- האם שווי של 1.8 טריליון דולר לספייס אקס מוצדק, כשהמומחה אסוואת' דמודרן עצמו מעריך אותה ב-1.2-1.3 טריליון בלבד?
- אחד ההורים של הילדים שאל את מיכה: 'מה עם ספייסאקס, לקנות או לא לקנות?' - ותשובתו הנחרצת: לא כדאי להיכנס לתירוף ההנפקה הזה.
- האם השוק התחיל את התיקון שלו, או שזו רק תגובה זמנית סביב מכירות לקראת הנפקת ספייסקס?
- האם זה משנה את התזה על הביטקוין? לא. האם זה משנה את האמינות של מייקל סיילור? במידה מסוימת כן — כי אם אתה אומר לכולם אל תמכרו ביטקוין, ואתה עצמך מוכר, יש בזה טעם לפגם.
- האם הסוקס (השבבים) צריך להישבר כדי שה-IGV (התוכנה) יעלה, או ששניהם יכולים לעלות ביחד?
הפרקים שלך שווים יותר מהשמעה אחת
כל פרק שלך יכול להפוך למאמר שגוגל מדרג ושמנועי ה-AI מצטטים. כך מאזינים חדשים מוצאים אותך — מהארכיון שכבר הקלטת.
איך זה עובד