האזינו: "דווקא במציאות הזו, יש סבירות שנראה גם 'ברבורים לבנים'"
עודכן: מאת צוות פודקאסט·ישראל
/ הפרק במספרים
| פורסם | 1 במאי 2024 |
|---|---|
| אורך | 23 דק׳ |
| קטגוריה | כלכלה ועסקים |
על מה הפרק?
אור פוריה עוקב מהקורונה ועד המלחמה אחרי איך ריבית שקפצה מאפס לחמישה אחוזים עיצבה את השווקים, ולמה דווקא הבורסה בתל אביב הפכה להזדמנות אחרי שספגה סערה מושלמת.
אור פוריה חוזר לקורונה כדי להסביר את ההווה: הזרמת כספים מסיבית הביאה לאינפלציה דביקה, והבנקים המרכזיים הגיבו באיחור עם העלאת ריבית מהירה מאפס לכ-5 אחוזים שפגעה כמעט בכל נכס פיננסי. למרות זאת שוקי המניות בארה"ב עלו, כי אחרי הצניחה של 2022 המשקיעים תמחרו ירידות ריבית, ופוריה מזכיר שהבורסה מתמחרת את העתיד ולא את העבר. הבורסה בתל אביב פיגרה ב-2023 בגלל חששות מהרפורמה המשפטית, ולכן מי שהגדיל חשיפה מקומית עם פרוץ המלחמה השיג כ-25 אחוז בחצי שנה. לצד עליית המע"מ ל-18 אחוז הוא רואה סבירות לברבורים לבנים כמו נורמליזציה עם סעודיה, ומזהיר שמבצעי 10-90 בנדל"ן רק דוחים את ירידת המחירים.
/ תובנות מרכזיות
- הריבית קפצה מסביבות אפס לכ-5 אחוזים בתוך כשנה וחצי, קצב כמעט חסר תקדים, אחרי שהבנקים המרכזיים הבינו באיחור שהאינפלציה דביקה.
- בעוד השוק האמריקאי זינק בכ-24 אחוז ב-2023, תל אביב עלתה רק בכ-4 אחוזים בגלל הרפורמה המשפטית, ונפער דיסקאונט של כ-20 אחוז.
- בנקים בישראל נסחרים בכ-80 אחוז מההון העצמי שלהם, תמחור שמניח שהם הולכים להפסיד כסף בזמן שההפך הוא הנכון.
- מבצעי 10-90 ו-20-80 בנדל"ן מושכים קונים בקונספציה של ריבית אפס, ופוריה צופה שהם רק דוחים את ירידת המחירים עד שהקונים ייאלצו למכור בלחץ.
איך נראית כרגע מפת הגורמים העיקריים שמשפיעים על השווקים בין האינפלציה לריבית ולמלחמה בארץ?
ניתוח מאת מערכת פודקאסט·ישראל, מבוסס תמלול אוטומטי של הפרק. על המתודולוגיה והמגבלות
/ שאלות נפוצות על הפרק
- על מה הפרק הזה?
- אור פוריה חוזר לקורונה כדי להסביר את ההווה: הזרמת כספים מסיבית הביאה לאינפלציה דביקה, והבנקים המרכזיים הגיבו באיחור עם העלאת ריבית מהירה מאפס לכ-5 אחוזים שפגעה כמעט בכל נכס פיננסי. למרות זאת שוקי המניות בארה"ב עלו, כי אחרי הצניחה של 2022 המשקיעים תמחרו ירידות ריבית, ופוריה מזכיר שהבורסה מתמחרת את העתיד ולא את העבר. הבורסה בתל אביב פיגרה ב-2023 בגלל חששות מהרפורמה המשפטית, ולכן מי שהגדיל חשיפה מקומית עם פרוץ המלחמה השיג כ-25 אחוז בחצי שנה. לצד עליית המע"מ ל-18 אחוז הוא רואה סבירות לברבורים לבנים כמו נורמליזציה עם סעודיה, ומזהיר שמבצעי 10-90 בנדל"ן רק דוחים את ירידת המחירים.
- מהן התובנות המרכזיות מהפרק?
- הריבית קפצה מסביבות אפס לכ-5 אחוזים בתוך כשנה וחצי, קצב כמעט חסר תקדים, אחרי שהבנקים המרכזיים הבינו באיחור שהאינפלציה דביקה. · בעוד השוק האמריקאי זינק בכ-24 אחוז ב-2023, תל אביב עלתה רק בכ-4 אחוזים בגלל הרפורמה המשפטית, ונפער דיסקאונט של כ-20 אחוז. · בנקים בישראל נסחרים בכ-80 אחוז מההון העצמי שלהם, תמחור שמניח שהם הולכים להפסיד כסף בזמן שההפך הוא הנכון. · מבצעי 10-90 ו-20-80 בנדל"ן מושכים קונים בקונספציה של ריבית אפס, ופוריה צופה שהם רק דוחים את ירידת המחירים עד שהקונים ייאלצו למכור בלחץ.
מתיאור הפרק
בסדרת הפודקאסטים "שיחה על השקעות" של TheMarker Labels , נארח לשיחה את גורמים שונים באקוסיסטם הפיננסי בישראל, שיציגו מגמות ורעיונות שונים בעולם ההשקעות של שנת 2024. אור פוריה, בעלים ומנכ"ל של חברת PORIA תכנון פיננסי לאן מנשבות הרוחות בעולם הפיננסי העולמי והישראלי, לאור המלחמה הממושכת See omnystudio.com/listener for privacy information.