אחרי פתיחה חזקה ל- 2026: לאן ימשיך השוק? | נועם ואור - פרק סולו
עודכן: מאת צוות פודקאסט·ישראל
/ הפרק במספרים
| פורסם | 24 בפברואר 2026 |
|---|---|
| אורך | 39 דק׳ (קצר ב-17% מהממוצע בתוכנית) |
| אורחים | שי עזר |
| קטגוריה | כלכלה ועסקים |
על מה הפרק עם שי עזר?
אור פוריה ונועה מדר מתווכחים אם השוק הישראלי כבר יקר מדי. אחרי עלייה של 22.5 אחוז בתל אביב 35 מתחילת השנה, נועה מספר שהחזיר לקוחות ממסלולי ישראל למסלולים שמפוזרים בעולם, ואור טוען שהמדד המקומי השתנה בזכות הביטחוניות וחברות הטכנולוגיה.
הוויכוח מתחיל מהבטן: נועה כבר לא מרגיש בנוח עם חלק מהסקטורים בישראל, בעוד אור עדיין מאמין בשוק המקומי. נועה מצביע על עלייה של 22.5 אחוז בתל אביב 35 מתחילת השנה ועל מכפיל שלדבריו כבר גבוה מזה של ארצות הברית. בעקבות זה הוא החזיר לקוחות ממסלולי ישראל למסלולים מפוזרים בין ישראל, ארצות הברית, אירופה, המזרח הרחוק ושווקים מתעוררים. אור מציג צד אחר: המדד הישראלי כבר אינו רק בנקים ונדל"ן. אלביט, NEXT VISION, טאוור, נובה וקאמטק הכניסו אליו משקל של ביטחון וטכנולוגיה. השניים בוחנים גם את המרוץ העולמי להצטיידות, את הביקוש למוצרים כמו פולס וספייק ואת המעבר ללחימה מדויקת שמבוססת על תקשורת לוויינית ובינה מלאכותית. המסקנה אינה חד משמעית: התמחור עלה, אבל גם ההרכב ומנועי הצמיחה של הבורסה השתנו.
/ תובנות מרכזיות
- עלייה חזקה במדד אינה סיבה מספקת להישאר במסלול ישראלי מרוכז, במיוחד כשהתמחור המקומי כבר גבוה בעיני נועה.
- השוואת מכפילים בין ישראל לארצות הברית דורשת לבדוק גם את הרכב המדדים, ולא רק את המספר הכולל.
- התעשייה הביטחונית הישראלית מוצגת גם כתעשיית הייטק, עם צמיחה שמושפעת מהצטיידות וממצב המקרו.
- הבנקים נהנו מהתרחבות שולי הרווח בתקופת עליית הריבית, ולכן שינוי בכיוון הריבית עשוי לפגוע בחלק מהיתרון.
- אלביט, NEXT VISION, טאוור, נובה וקאמטק משנות את האופי הישן של המדד הישראלי, שנתפס בעבר בעיקר כבנקים ונדל"ן.
- הצטיידות ביטחונית יכולה להימשך גם בלי מלחמה בפועל, כחלק מבניית הרתעה בין מדינות.
ניתוח מאת מערכת פודקאסט·ישראל, מבוסס תמלול אוטומטי של הפרק. על המתודולוגיה והמגבלות
/ שאלות נפוצות על הפרק
- על מה הפרק הזה?
- הוויכוח מתחיל מהבטן: נועה כבר לא מרגיש בנוח עם חלק מהסקטורים בישראל, בעוד אור עדיין מאמין בשוק המקומי. נועה מצביע על עלייה של 22.5 אחוז בתל אביב 35 מתחילת השנה ועל מכפיל שלדבריו כבר גבוה מזה של ארצות הברית. בעקבות זה הוא החזיר לקוחות ממסלולי ישראל למסלולים מפוזרים בין ישראל, ארצות הברית, אירופה, המזרח הרחוק ושווקים מתעוררים. אור מציג צד אחר: המדד הישראלי כבר אינו רק בנקים ונדל"ן. אלביט, NEXT VISION, טאוור, נובה וקאמטק הכניסו אליו משקל של ביטחון וטכנולוגיה. השניים בוחנים גם את המרוץ העולמי להצטיידות, את הביקוש למוצרים כמו פולס וספייק ואת המעבר ללחימה מדויקת שמבוססת על תקשורת לוויינית ובינה מלאכותית. המסקנה אינה חד משמעית: התמחור עלה, אבל גם ההרכב ומנועי הצמיחה של הבורסה השתנו.
- מהן התובנות המרכזיות מהפרק?
- עלייה חזקה במדד אינה סיבה מספקת להישאר במסלול ישראלי מרוכז, במיוחד כשהתמחור המקומי כבר גבוה בעיני נועה. · השוואת מכפילים בין ישראל לארצות הברית דורשת לבדוק גם את הרכב המדדים, ולא רק את המספר הכולל. · התעשייה הביטחונית הישראלית מוצגת גם כתעשיית הייטק, עם צמיחה שמושפעת מהצטיידות וממצב המקרו. · הבנקים נהנו מהתרחבות שולי הרווח בתקופת עליית הריבית, ולכן שינוי בכיוון הריבית עשוי לפגוע בחלק מהיתרון. · אלביט, NEXT VISION, טאוור, נובה וקאמטק משנות את האופי הישן של המדד הישראלי, שנתפס בעבר בעיקר כבנקים ונדל"ן. · הצטיידות ביטחונית יכולה להימשך גם בלי מלחמה בפועל, כחלק מבניית הרתעה בין מדינות.
מתיאור הפרק
אחרי פתיחה חזקה של שנת 2026 לשוקי ההון - נועם ואור יושבים לפרק סולו ומנתחים: מה קרה בתחילת השנה, מה מסביר את העליות, ולאן השוק צפוי להמשיך מכאן.לפרטים על קרן הגידור "אפרטוניטי" - https://forms.gle/dKTvwZXx4GPMsR129 לאתר של נועם מדר - http://noamfc.com/ לקבוצת הסקירות למניות בטלגרם - https://t.me/NoamGil לקבוצת הפייסבוק המרכזית - https://bit.ly/3ymHLcw לעמוד האינסטגרם של נועם מדר - https://bit.ly/3hXEPOL