INVESTalk פרק 110 | הבינה המלאכותית משנה את שוק ההון ומה זה אומר למשקיעים?
עודכן: מאת צוות פודקאסט·ישראל
האזינו לפרק המלא
אנחנו עוזרים למצוא את הפרק, ההאזנה המלאה נמצאת אצל היוצרים, בפלטפורמה שלהם.
/ הפרק במספרים
| פורסם | 21 באוקטובר 2026 |
|---|---|
| אורך | 21 דק׳ (ארוך ב-62% מהממוצע בתוכנית) |
| הנושא המרכזי | לחץ במניות AI ורוטציה לאג״ח |
| אורחים | חיים בוטנרו |
| קטגוריה | כלכלה ועסקים |
על מה הפרק עם חיים בוטנרו?
לחץ חוזר במניות הבינה המלאכותית דחף רוטציה לאג״ח ולמניות דפנסיביות, ומיקי אלקובי מפריד בין הייפר-סקלרס עם תזרימים חזקים לבין חברות נישה שתלויות רק ב-AI.
מיקי אלקובי אומר שהייפר-סקלרס משקיעות השנה 730 מיליארד דולר בתשתיות AI, סכום שעשוי לעבור טריליון בשנים הבאות, והחשש החוזר הוא שההשקעה לא תתורגם להכנסות. בשבוע שעבר נאסד״ק ירד כ-4.5 אחוז, נאסד״ק 100 כ-5.5 אחוז, מדד השבבים כ-11 אחוז, ושמונה ימים רצופים באדום שלא נראו מאז 2008; אחר כך תשואת העשר שנים צנחה מ-5.33 ל-5.07. הוא פחות דואג לגוגל, אמזון, מיקרוסופט ואפל בזכות עסקים ותזרימים מעבר ל-AI, ויותר לחברות ניאו-קלאוד שתלויות במקור אחד. השוק מתמחר שלוש העלאות ריבית בדצמבר, במרץ וביולי ולא ב-28 באוקטובר, בין היתר סביב בחירות האמצע ב-3 בנובמבר.
אחרי נתון אינפלציה גבוה מהצפוי התשואות דווקא צנחו, כי משקיעים לחוצים מ-AI ראו תשואות אטרקטיביות וברחו לאג״ח לעשר שנים של ארה״ב.
/ תובנות מרכזיות
- היסטריה ב-AI אינה חריגה: בשנה וחצי האחרונות היא חזרה לפחות חמש-שש פעמים, כולל דיפסיק וחברת הזיכרונות הסינית CXMT שטוענת לארכיטקטורה עם 50 אחוז יותר זיכרון על יחידת סיליקון נתונה.
- המכפיל החזוי כרגע נמוך ואטרקטיבי יחסית, אבל אם ההכנסות והרווחים ירדו בעתיד המכפילים יעלו.
- בשבוע הגרוע עלתה הצריכה הבסיסית בלמעלה מ-4 אחוז, הבריאות באופן דומה, ומדד הפיננסים כמעט אחוז וחצי, במקביל לירידת תשואות באג״ח.
- ארבעה בכירים בפד, בהם פיליפ ג'פרסון, מישל באומן, ג'ון ויליאמס וכריס וולר, אמרו שהאינפלציה מסוכנת ויש להמשיך להעלות ריבית, אבל לא בבהילות ולא בהכרח בשתי ישיבות רצופות.
- הנפקות האוצר של 39 מיליארד דולר ל-30 שנה ו-22 מיליארד ל-10 שנים נסגרו חמש-שש נקודות מתחת לצפי, עם ביקושים מזרים וממוסדיים.
הנתונים על האינפלציה היו גבוהים ומצד שני תשואות האג״חים ירדו, איך זה מסתדר?
- 1להגדיל מעט את רכיב האג״ח כשהתשואות גבוהות.
- 2לבנות מח״מ ממוצע של 4 עד 6 שנים, ואם יש סיכוי שהתשואות ייבלמו או ירדו להאריך לכיוון 7 עד 8 שנים.
- 3לשקול אג״ח קונצרני בדירוג גבוה של הייפר-סקלרס, בהפרש של כ-80 עד 100 נקודות מהממשלתי, כולל דרך תעודות סל.
- 4במניות להשאיר את ארה״ב כעוגן במדדי S&P ונאסד״ק, לצד יפן וסקטורים דפנסיביים כמו בנקאות, בריאות וצריכה בסיסית.
- 5נישות תלויות AI כמו ענן, סייבר, דאטה סנטרים ואנרגיה ירוקה רק באחוזים בודדים, כי בעצבנות הן עלולות לחטוף.
ניתוח מאת מערכת פודקאסט·ישראל, מבוסס תמלול אוטומטי של הפרק. על המתודולוגיה והמגבלות
שאל את הפרק (Chat with Episode)
קבל תשובות מיידיות מתוך תמלול וניתוח ה-AI
שאלות מומלצות בלחיצה אחת:
נתונים מהפרק
אחוזים מהפרק
מתיאור הפרק
האם הבינה המלאכותית משנה את חוקי המשחק בשוק ההון, והאם העליות במניות הטכנולוגיה מצדיקות את המחירים הגבוהים? בפרק החדש של הבינלאומי, חיים בוטנרו מארח את מיקי אלקובי, אנליסט בכיר ביחידת המחקר, לשיחה על השפעת מהפכת ה-AI על השווקים, תמחור מניות הטכנולוגיה והאתגרים שעומדים בפני המשקיעים. יחד הם בוחנים מה עומד מאחורי ההתלהבות מהתחום, אילו סיכונים חשוב להכיר ואיך אפשר לזהות הזדמנויות השקעה בעולם שבו הטכנולוגיה מתפתחת בקצב מסחרר. כל הנאמר אינו מהווה המלצה, ייעוץ או חוות דעת בנוגע לכדאיות השקעות ואינם יכולים לבוא במקום ייעוץ המותאם אישית. הבנק הבינלאומי וחברות בשליטתו, עוסקים, בין היתר, במתן שירותי ניה
/ עוד פרקים על בינה מלאכותית
- האינטרסנטיםהמרקרים | ״אני בטוחה שאחרי הבחירות תקום כאן ממשלה עם רע״ם״ | פרק 392פרויקט המבצר בזמן ישראל אוסף תיעוד עיתונאי מתעדכן של המתקפה על הדמוקרטיה מאז דצמבר 2022, ורון ימין וענת שר אגוסטי דורשות להפיץ ממנו עובדות ברשתות ב־28 הימים עד הבחירות במקום לבנות מכונת רעל.
- גיקונומיפרק #1261 - פרופ׳ יניב ארליך ופיתוחים בעולם התרופותולידציה גנטית לטארגט כבר לא מבטיחה הצלחה: נוברטיס הורידה Lp(a) ב-80 אחוז ונובו הורידה IL-6, ושני הניסויים לא הגיעו למובהקות במניעת התקפי לב.
- בזמן שעבדתםסטארט-אפ ניישן או סעד ניישן: מי יפרנס אותנו כשהבינה המלאכותית תעשה הכל?כשהאינטליגנציה הופכת לחינמית ישראל צריכה ללכוד את רווחי הבינה המלאכותית בקרן עצמאית ולהטמיע חדשנות בשירות הציבורי, אחרת השפע יישאר אצל בעלי ההון והעבודה כבסיס למיסוי ולמשמעות תתפרק.
- אלביט מדברים טכנולוגיהציונות וטכנולוגיה - כך בונים את הדור הבא של המהנדסים.ות בצפוןביטמייקר יקום במתחם אלביט בתל חי כמרכז אזורי של חינוך, תעשייה וטכנולוגיה לגילאי 9 עד 99, בלמידה מייקרית ובליווי עובדי אלביט, כדי לבנות מסוגלות ומצוינות בגליל המזרחי.
/ נושאים קשורים
איך נוצר העמוד הזה
92 פרקים של INVESTalk | פודקאסט ההשקעות של הבינלאומי = 92 מאמרים שגוגל מדרג
את התקציר והניתוח בעמוד הזה הפקנו אוטומטית מתוך האודיו של הפרק, בלי שאיש כתב מילה. זה בדיוק מה ש-AuthorityRank עושה לארכיון שלם: כל פרק הופך למאמר עברי איכותי שמדורג בגוגל ומצוטט על ידי ChatGPT ו-Perplexity, ומתפרסם אוטומטית במגזין משלכם.
הארכיון שלכם הוא אודיו מת שמנועי החיפוש לא מוצאים. אנחנו הופכים אותו לנכס שמביא תנועה כל חודש.