הזדמנויות השקעה בעולם של ריבית יורדת | פרק 97# | INVESTalk | פודקאסט ההשקעות של הבינלאומי
עודכן: מאת צוות פודקאסט·ישראל
/ הפרק במספרים
| פורסם | 17 ביוני 2026 |
|---|---|
| אורך | 12 דק׳ (קצר ב-15% מהממוצע בתוכנית) |
| הנושא המרכזי | השקעות בסביבת ריבית יורדת |
| אורחים | חיים, דפנה ונה |
| קטגוריה | כלכלה ועסקים |
על מה הפרק עם חיים?
הפרק מציג גישה זהירה אך אופורטוניסטית לתיק השקעות בתקופה שבה בישראל מתומחרות הורדות ריבית, הדולר נחלש, וחלק מההזדמנויות עוברות לאגח איכותי, תשתיות וסקטורים נבחרים במניות.
קרן לוי משוחחת עם חיים בוטנרו על סביבת מאקרו שבה ירידת מחיר הנפט והמדד השלילי בישראל מקטינים חשש מאינפלציה ותומכים בציפייה להורדות ריבית. עיקר הדיון מתמקד באגח, עם שילוב בין צמודים קצרים לשקליים ארוכים, תוך העדפה לדירוגים גבוהים וזהירות ממרווחים נמוכים בדירוגים חלשים. בשוק המניות הם מדברים על נדלן בזהירות, על תשתיות בישראל, ועל סקטורים בארצות הברית כמו שבבים, דאטה סנטרים, בריאות, בנקים ותעשייה ביטחונית. חלק מרכזי נוסף עוסק בדולר ובכך שהשקעה בחוץ לארץ אינה חייבת להיות חשופה למטבע, בזכות תעודות מנוטרלות מטבע וכלי גידור. הפרק מתאים למשקיעים פרטיים שרוצים להבין איך להתאים תיק לסביבת ריבית משתנה, תוך הדגשה חוזרת של חשיבות ייעוץ ופיזור.
/ תובנות מרכזיות
- השווקים בישראל מתמחרים בין 2 ל-3 הורדות ריבית בשנה קדימה, כאשר מקמים לשנה נסחרים סביב 3.2% מול ריבית בנק ישראל של 3.75%.
- באפיק האגח הוצעה חלוקה בין צמודים קצרים לשקליים ארוכים, עם דגש על אגחים ממשלתיים או קונצרניים בדירוגים גבוהים.
- באגחים בדירוגים נמוכים נאמר שהתוספת על הסיכון אינה משתלמת, ולכן חשיפה כזו עדיפה רק דרך קרן עם פיזור וסחירות.
- חשיפה לחוץ לארץ אינה חייבת להיות חשיפה לדולר, ואפשר להחזיק מדדים כמו נאסדק או אס אנד פי דרך תעודות מנוטרלות מטבע.
- בארצות הברית צוינו כהזדמנויות סקטורים כמו שבבים, דאטה סנטרים, בריאות, בנקים ותעשייה ביטחונית, לצד אזהרה מאנרגיה מסורתית ונדלן.
איך בונים תיק השקעות כאשר בישראל מצפים לירידת ריבית, בארצות הברית הריבית עשויה להישאר גבוהה, והחשיפה לחוץ לארץ כבר אינה בהכרח חשיפה רצויה לדולר?
ניתוח מאת מערכת פודקאסט·ישראל, מבוסס תמלול אוטומטי של הפרק. על המתודולוגיה והמגבלות
/ שאלות נפוצות על הפרק
- על מה הפרק הזה?
- קרן לוי משוחחת עם חיים בוטנרו על סביבת מאקרו שבה ירידת מחיר הנפט והמדד השלילי בישראל מקטינים חשש מאינפלציה ותומכים בציפייה להורדות ריבית. עיקר הדיון מתמקד באגח, עם שילוב בין צמודים קצרים לשקליים ארוכים, תוך העדפה לדירוגים גבוהים וזהירות ממרווחים נמוכים בדירוגים חלשים. בשוק המניות הם מדברים על נדלן בזהירות, על תשתיות בישראל, ועל סקטורים בארצות הברית כמו שבבים, דאטה סנטרים, בריאות, בנקים ותעשייה ביטחונית. חלק מרכזי נוסף עוסק בדולר ובכך שהשקעה בחוץ לארץ אינה חייבת להיות חשופה למטבע, בזכות תעודות מנוטרלות מטבע וכלי גידור. הפרק מתאים למשקיעים פרטיים שרוצים להבין איך להתאים תיק לסביבת ריבית משתנה, תוך הדגשה חוזרת של חשיבות ייעוץ ופיזור.
- מהן התובנות המרכזיות מהפרק?
- השווקים בישראל מתמחרים בין 2 ל-3 הורדות ריבית בשנה קדימה, כאשר מקמים לשנה נסחרים סביב 3.2% מול ריבית בנק ישראל של 3.75%. · באפיק האגח הוצעה חלוקה בין צמודים קצרים לשקליים ארוכים, עם דגש על אגחים ממשלתיים או קונצרניים בדירוגים גבוהים. · באגחים בדירוגים נמוכים נאמר שהתוספת על הסיכון אינה משתלמת, ולכן חשיפה כזו עדיפה רק דרך קרן עם פיזור וסחירות. · חשיפה לחוץ לארץ אינה חייבת להיות חשיפה לדולר, ואפשר להחזיק מדדים כמו נאסדק או אס אנד פי דרך תעודות מנוטרלות מטבע. · בארצות הברית צוינו כהזדמנויות סקטורים כמו שבבים, דאטה סנטרים, בריאות, בנקים ותעשייה ביטחונית, לצד אזהרה מאנרגיה מסורתית ונדלן.
מתיאור הפרק
סקירה מקיפה של תמונת המאקרו בישראל ובעולם לאחר הסכם איראן-ארה״ב והירידה במחירי הנפט, לצד השפעתם על שוקי ההון, המטבעות והציפיות הכלכליות לשנים הקרובות. בפרק מתייחס חיים בוטנרו למגמת הורדות הריבית הצפויה בישראל, למשמעותה עבור שוק האג"ח המקומי ולבניית רכיב סולידי באמצעות שילוב בין אג"ח צמודות קצרות לאג"ח שקליות ארוכות. בהמשך נדונות הזדמנויות השקעה בשוק המניות הישראלי, עם דגש על תחומי התשתיות, הבנייה, הדאטה סנטרים והחברות הנהנות מהשקעות ארוכות טווח בפיתוח המשק. בנוסף, נבחנים היתרונות של מדדי ת״א 125 לעומת מדד ת"א 35, והשפעת סביבת הריבית על סקטורים שונים. בזירה הגלובלית עוסק הפר