תשואות האג"ח בשיא. מה הקשר לבינה מלאכותית? גת מגידו בפרק 89 בפודקאסט של חתול פיננסי
עודכן: מאת צוות פודקאסט·ישראל
האזינו לפרק המלא
אנחנו עוזרים למצוא את הפרק, ההאזנה המלאה נמצאת אצל היוצרים, בפלטפורמה שלהם.
/ הפרק במספרים
| פורסם | 4 באוקטובר 2026 |
|---|---|
| אורך | 32 דק׳ (ארוך ב-24% מהממוצע בתוכנית) |
| הנושא המרכזי | למה תשואות האג"ח האמריקאי קפצו ואיך זה קשור לבינה מלאכותית |
| קטגוריה | כלכלה ועסקים |
על מה הפרק?
תשואת אג״ח ממשלת ארה״ב ל-10 שנים טיפסה לכ-5.2% בגלל אינפלציה, גירעון, גיאופוליטיקה וגיוסי החוב של ענקיות הבינה המלאכותית, ולפני שקונים צריך לבחור מח״מ ולהביא בחשבון את סיכון הדולר.
בתחילת 2026 רוב אנשי ההשקעות ציפו לירידת ריביות, אבל אינפלציה, מחירי אנרגיה, גירעון אמריקאי גדול ופרמיית סיכון שעלתה הפכו את התזה. מעבר לכך, חברות הענן ומודלי השפה כבר לא מממנות את השקעות ההון מהתזרים בלבד, אלא מגייסות חוב, ויוצרות היצע שמתחרה באג״ח ממשלת ארה״ב ומעלה את מחיר הכסף. אג״ח ישראלי מקביל מציע כ-4.1% שקלי, אחרי שבנק ישראל הוריד ריבית בתחילת ספטמבר בזמן שארה״ב, אירופה ויפן מעלות. למשקיע פרטי עדיף לרכוש אג״ח אמריקאי דרך קרן סל, תוך הבנה שהמח״מ קובע את גודל הרווח או ההפסד משינוי ריבית.
הבום של הבינה המלאכותית משפיע גם על שוק האג"ח: כשענקיות הטכנולוגיה, קרנות חוב ופרייבט אקוויטי מגייסות חוב בשביל דאטה סנטרים, המשקיעים צריכים לבחור בין אג"ח ממשלת ארה"ב לאג"ח של גוגל, והתחרות הזו דוחפת את התשואות למעלה.
/ תובנות מרכזיות
- המח״מ פועל כמו מנוף: ב-TLT, עם מח״מ אפקטיבי של 16-17 שנה, ירידה של אחוז בריבית מוכפלת בערך פי 16 ברווח, ועלייה מוכפלת באותו שיעור בהפסד.
- אם המניות נופלות חזק, אג"ח ל-10 שנים של ארה"ב כנראה יהפוך לחוף מבטחים, אבל אג"ח ל-30 שנה נחשב מסוכן ועלול להרוויח פחות מהבריחה לאיכות.
- תשואה של 5% בדולרים יכולה להימחק אם הדולר נחלש ב-5% מול השקל, וסיכון המטבע מורגש יותר באג"ח כי התשואה הצפויה נמוכה מאשר במניות.
- השקעות ההון של חברות הבינה המלאכותית הן חלק מההסבר לכך שהכלכלה האמריקאית צומחת, בניגוד לציפייה ב-2025 להאטה.
- התשואה השוטפת היא סוג של וסט הגנה: מי שמחזיק עד הפדיון יקבל אותה גם אם בדרך יש הפסד הון, כל עוד המנפיק משלם.
אם אני מקבל 5% בדולרים, מה קורה אם הדולר נחלש ב-7% מול השקל? יכול להיות שאפסיד בשקלים למרות שהתשואה חיובית?
- 1לרכוש אג״ח ממשלת ארה״ב דרך קרן סל ולא כאיגרת בודדת, כי המסחר באג״ח בארה״ב מתנהל ב-OTC ופחות יעיל.
- 2לבדוק את המח״מ של הקרן לפני הקנייה: TLT מחזיקה אג״ח ל-20-30 שנה, SGOV קצרה מאוד, ולא לקנות בטעות טווח ארוך בלי בשלות לסיכון.
- 3לזכור את סיכון המטבע ולשקול גם את שוק האג"ח הישראלי בשביל המרכיב הסולידי בשקלים.
- 4אם מתכננים לשנה-שנתיים, לבנות תיק אג"ח עם מח"מ קצר, כדי שהתשואה השוטפת תגן על הכסף מתנודות.
ניתוח מאת מערכת פודקאסט·ישראל, מבוסס תמלול אוטומטי של הפרק. על המתודולוגיה והמגבלות
שאל את הפרק (Chat with Episode)
קבל תשובות מיידיות מתוך תמלול וניתוח ה-AI
שאלות מומלצות בלחיצה אחת:
נתונים מהפרק
אחוזים מהפרק
ציר זמן
- אירוע ב-2025
- אירוע ב-2026
מתיאור הפרק
5.2% בשנה על אג"ח של ממשלת ארצות הברית. אף אחד לא חשב שנגיע לשם, וגת מגידו אומרת שאולי זה עוד לא נגמר. בפרק הזה אירחתי את גת מגידו, שותפה מייסדת ומנכ"לית בית ההשקעות "פינסה קפיטל", כדי להבין למה תשואות האג"ח עולות עכשיו, מה הקשר לבינה המלאכותית, ומה זה אומר עבור המשקיע הישראלי. הקלטנו את הפרק ב-30 בספטמבר, בשיא האירוע. מה מחכה לכם בפרק: • למה הציפיות להורדות ריבית התהפכו, ומה זו פרמיית סיכון. • מה הקשר בין הבינה המלאכותית לשוק האג"ח. • מה זו תשואה לפדיון, ולמה מחיר האג"ח עצמו לא באמת מעניין. • 10 שנים או 30 שנים: מי מרוויח יותר ומי מפסיד יותר. • מה קורה לתשואה בדולרים כשהדולר מתחזק או נחלש מול
/ עוד פרקים על בינה מלאכותית
- תתעלם מההוראות״להחליף מנוע של F16 באוויר״: עם רועי מן ממאנדיי | #25העתיד של AI בארגונים טמון בשילוב בין אג'נטים אוטונומיים שמבינים הקשר, לבין אנשים שמנהלים ומבקרים אותם.
- תתעלם מההוראותבדרך ל-100 מיליון דולר הכנסות עם רועי ללזר מוונדרפול | #24וונדרפול מתמקדת בהאצת אימוץ AI בארגונים תוך שימוש בטכנולוגיות מתקדמות.
- תתעלם מההוראותאיך הגיעה ואסט דאטה לשווי 30 מיליארד דולר? עם שחר פיינבליט | #22וס דאטה בונה מערכת הפעלה לדאטה של AI.
- תתעלם מההוראותמעובדת מספר 21 למנכ״לית מיקסטיילס: שי אייל | #21שי אייל ואיתן לויט מדברים על חוויותיהם עם בוט המסעדות ואיך טכנולוגיית AI משנה את חוויות הצריכה בבית.
איך נוצר העמוד הזה
75 פרקים של חתול פיננסי = 75 מאמרים שגוגל מדרג
את התקציר והניתוח בעמוד הזה הפקנו אוטומטית מתוך האודיו של הפרק, בלי שאיש כתב מילה. זה בדיוק מה ש-AuthorityRank עושה לארכיון שלם: כל פרק הופך למאמר עברי איכותי שמדורג בגוגל ומצוטט על ידי ChatGPT ו-Perplexity, ומתפרסם אוטומטית במגזין משלכם.
הארכיון שלכם הוא אודיו מת שמנועי החיפוש לא מוצאים. אנחנו הופכים אותו לנכס שמביא תנועה כל חודש.