השקעות בגובה העיניים - פרק 64: אסטרטגיית ההשקעות של הפניקס

הפרק מציג את אסטרטגיית ההשקעות של הפניקס, את צמיחתה בשוק ההון, ואת עמדתה כלפי השוק הישראלי מנקודת מבט מוסדית.

הפרק מארח את יהודה אינדיג, מנהל מחלקת עמיתים בהפניקס, לשיחה על מסלולו המקצועי ואסטרטגיית ההשקעות של החברה. הוא מכסה את צמיחתה המרשימה של הפניקס, גישתה לניהול סיכונים ופיזור, וההחלטות האסטרטגיות שקיבלה לגבי השוק המקומי בתקופות שונות. כדאי להאזין כדי להבין את עקרונות ההשקעה ארוכת הטווח של גוף מוסדי מוביל, ואת ניתוחיו לגבי מגמות שוק עכשוויות בישראל, כולל זרימת כספים וסקטורים נבחרים.

תובנות מרכזיות

• מחלקת העמיתים בהפניקס היא הגוף הצומח ביותר בתעשייה, עם גידול של מעל 20% בהיקף הנכסים המנוהלים בשנה האחרונה וניהול של כ-393 מיליארד ש"ח.
• הפניקס נוקטת באסטרטגיית השקעה ארוכת טווח, מפוזרת ושקולה, המעדיפה פונדמנטליים על פני אופנות, וכוללת חשיפה גבוהה להשקעות פרטיות (לא סחירות) שמבוצעות רק אם הן עדיפות משמעותית על אלטרנטיבות סחירות.
• ב-2023, כאשר השוק הישראלי היה בדיפרסיה, הפניקס פעלה בניגוד למגמה ורכשה נכסים מקומיים רבים, מה שהתברר כהחלטה טובה גם לשנים 2024-2025.
• היום זרימת הכספים בקרנות הכספיות מדלגת על שלבי האג"ח ועוברת ישירות למניות, מה שדוחף את השוק, כאשר פוטנציאל נוסף קיים ביציאת כספים ממסלולי S&P לשוק המקומי.
• למרות העליות החדות, השוק הישראלי עדיין מציג פערי תמחור לטובה לעומת ארה"ב, והפניקס שומרת על הטיה משמעותית לשוק המקומי, תוך תיעדוף סקטורים הנהנים מהתחזקות השקל וירידת הריבית.