ד״ר אילן גילדין: סוף עידן הדולר? למה ישראל חייבת למצוא חברים חדשים בעולם ומהר

על מה הפרק?

כלכלן בכיר מסביר למה הסדר הכלכלי-גאופוליטי של אחרי מלחמת העולם השנייה מתפרק לנגד עינינו, ומה זה אומר על הכסף של כל ישראלי.

מה שמפתיע פה הוא שהנקודה שבה הסדר העולמי נסדק היא דווקא אמריקאית - הרגע שבו ארצות הברית הקפיאה את אגרות החוב של רוסיה בשיקול דעת בלעדי, ובכך שידרה לכל שאר העולם שגם הכסף שלו אינו בטוח. הפרק מערער על שתי הנחות יסוד: שאפשר להישען על אמריקה לנצח, ושה-S&P יעשה עשרה אחוז בשנה לתמיד. המתח האמיתי הוא בין ההכרה שאין לישראל ברירה אלא להיצמד לגוש האמריקאי, לבין ההבנה שאמריקה עצמה מאבדת גובה והופכת דומה יותר לכלכלות דרום אמריקה. נשארת פתוחה השאלה אם מהפכת ה-AI תצדיק בכלל את ההשקעה האדירה בה, או שמודלים סינים זולים פי שישה יימחקו את הרווח.

/ תובנות מרכזיות

• שליטת ארצות הברית בים כבר אינה טוטלית - חסימת מיצר הורמוז בידי איראן חושפת שהיכולת של מעצמה לכפות סדר על שחקנים חלשים ממנה ירדה משמעותית.
• הרחפנים הפכו את כללי המשחק הצבאיים: למגן יש כעת יתרון על התוקף, כי בעלות של אלף דולר אפשר לנטרל כלי נשק של מיליארדים - וזו גם הסיבה שסין כבר לא תפלוש לטיוואן.
• היתרון האמיתי של סין לעידן הבא אינו AI אלא חשמל - מחיר ייצור נמוך פי שניים עד שלושה מאמריקה, ובמערב המדינה כמעט בחינם, בזמן שהגריד האמריקאי תקוע בשנות השבעים.
• ארצות הברית הופכת דומה לכלכלות דרום אמריקה שהכלכלן מנתח - שלטון פופוליסטי שלוקח נתחי בעלות בחברות פרטיות. כפי שהוא אומר, פעם קראו לזה סוציאליזם, היום קוראים לזה הגנה.
• שוק המניות האמריקאי עומד על 245 אחוז מהתוצר ומכפיל הרווח על 21-22 - היסטורית, רמות כאלה ניבאו תשואה של בין מינוס שניים לפלוס שניים אחוז בשנה לעשור הבא, כך שהנחת העשרה אחוז הקבועה כבר לא מובטחת.
• אמירת אילון מאסק שהכלכלה תגדל פי עשר בעשור - דורשת צמיחה של 25-30 אחוז בשנה, נתון חסר תקדים היסטורי; גם מהפכת פריון אמיתית תביא צמיחה אמריקאית של שלושה עד ארבעה אחוז לכל היותר.

ניתוח מאת מערכת פודקאסט·ישראל, מבוסס תמלול אוטומטי של הפרק. על המתודולוגיה והמגבלות